Le cours de l'or plonge à son plus bas depuis mars, la Fed au cœur des inquiétudes des marchés

En bref

• Le cours de l’or est tombé à son plus bas niveau depuis mars, sous les 4 200 dollars l’once.

• Les frappes américaines contre l’Iran et la remontée des prix de l’énergie renforcent les craintes d’inflation.

• Les marchés anticipent une Réserve fédérale américaine plus stricte sur les taux d’intérêt.

• La rupture de plusieurs seuils techniques majeurs accélère les ventes sur l’or.

• Les investisseurs attendent désormais les chiffres de l’inflation américaine pour ajuster leurs anticipations.

Le repli de l’or prend de l’ampleur. Mercredi, l’once a enfoncé le seuil des 4 200 dollars et inscrit un nouveau point bas inédit depuis la fin du mois de mars. Un mouvement qui peut sembler paradoxal. Habituellement, les tensions géopolitiques favorisent l’attrait des actifs refuges. Cette fois, les investisseurs regardent ailleurs.

Le marché se focalise moins sur le risque militaire que sur ses conséquences économiques. Et plus précisément sur le retour de la menace inflationniste.

A lire aussi : L’or vient d’atteindre un seuil que peu d’analystes envisageaient encore il y a quelques semaines, alors que les banques centrales n’ont toujours pas livré leur dernier mot.

Le pétrole reprend de l’importance dans l’équation

Les tensions entre Washington et Téhéran se sont brutalement intensifiées après les frappes américaines menées contre des positions iraniennes, en réaction à la destruction d’un hélicoptère Apache américain dans le détroit d’Ormuz.

La réponse iranienne n’a pas tardé. Plusieurs installations accueillant des forces américaines dans la région ont été visées, tandis que les autorités iraniennes ont multiplié les avertissements à destination des États-Unis.

Pour les marchés financiers, le sujet dépasse largement la dimension militaire. Le détroit d’Ormuz demeure l’un des principaux points de passage du pétrole mondial. Chaque montée de tension dans cette zone alimente immédiatement les spéculations sur une hausse durable des coûts énergétiques.

Le baril reste ainsi soutenu malgré son récent recul. Et cette perspective suffit à nourrir les inquiétudes concernant une inflation plus persistante qu’attendu.

La Fed retrouve une posture offensive

C’est précisément ce changement de perception qui pénalise aujourd’hui le cours de l’or.

L’or ne verse ni coupon ni rendement. Lorsque les investisseurs estiment que les taux d’intérêt vont rester élevés plus longtemps, son attractivité diminue mécaniquement face aux obligations ou aux placements monétaires.

Les opérateurs de marché réévaluent désormais le scénario monétaire américain. Une partie croissante d’entre eux considère que la Réserve fédérale pourrait maintenir une ligne beaucoup plus ferme au cours des prochains mois si la hausse des prix de l’énergie venait à contaminer l’inflation globale.

Le rapport sur l’indice des prix à la consommation américain, attendu dans les prochaines heures, occupe donc une place centrale. Une surprise haussière renforcerait les anticipations de resserrement monétaire et pourrait prolonger la faiblesse actuelle du métal.

À l’inverse, une inflation plus modérée offrirait un répit aux acheteurs.

Les graphiques envoient aussi un message négatif

L’analyse technique vient renforcer la pression déjà observée sur le marché physique.

La cassure récente de la moyenne mobile à 200 jours constitue un événement suivi de près par les gestionnaires d’actifs et les fonds spéculatifs. Cette rupture a déclenché une vague supplémentaire de ventes automatiques. 

Le mouvement baissier s’inscrit également sous un canal descendant actif depuis les sommets enregistrés au printemps.

Les indicateurs de momentum confirment cette dégradation. L’indice RSI évolue en zone de survente, ce qui traduit une accélération de la baisse. Le MACD reste profondément orienté vers le sud, preuve que les vendeurs gardent la main.

À court terme, le marché surveille désormais la zone des 4 100 dollars, correspondant aux creux observés en mars.

Une stabilisation au-dessus de ce niveau pourrait ouvrir la voie à un rebond technique. Les premières résistances importantes apparaissent ensuite vers 4 238 dollars puis autour de 4 444 dollars.

Une réaction de marché qui mérite d’être surveillée

Le comportement actuel de l’or illustre une réalité souvent négligée. Les conflits géopolitiques ne profitent pas systématiquement aux actifs refuges.

Lorsque les investisseurs jugent que les conséquences inflationnistes l’emportent sur les risques financiers immédiats, la hausse attendue des taux peut devenir un facteur plus puissant que la recherche de protection.

C’est exactement ce qui semble se produire aujourd’hui. Le marché ne vend pas l’or parce que les tensions disparaissent. Il le vend parce qu’il craint qu’elles entretiennent une inflation durable et retardent l’assouplissement monétaire attendu depuis plusieurs mois.

Selon notre expert : Entre tensions au Moyen-Orient, inflation persistante et politique monétaire incertaine, le marché de l’or pourrait réserver des mouvements bien plus brutaux que ceux observés depuis le début de l’année.

Les investisseurs se tournent aussi vers les actifs tangibles

Face aux interrogations entourant les politiques monétaires, les déficits publics et la solidité du système financier international, certains épargnants privilégient une diversification reposant sur des actifs physiques. Les lingots d’or, lingots d’argent ou pièces d’investissement conservent une place particulière dans cette logique patrimoniale. Cette approche vise moins la spéculation à court terme que la recherche d’une épargne détenue en dehors du système bancaire traditionnel et moins exposée aux risques financiers ou monétaires.

Sources :  BDOR