Le cours de l'or repart à la hausse et vise 4 300 dollars, dopé par la Fed et les tensions géopolitiques

En bref

• Le cours de l’or atteint un nouveau sommet depuis le 21 octobre, frôlant les 4 265 dollars.

• L’anticipation de baisses de taux supplémentaires en 2026 affaiblit le dollar américain.

• Les tensions persistantes entre la Russie et l’Ukraine renforcent l’attrait refuge du métal jaune.

• L’indice XAU/USD reste haussier malgré la pression des marchés actions.

• Les traders attendent les discours de membres de la Fed pour ajuster leurs positions.

• Objectif technique : franchissement possible de la zone des 4 300 $, avec extension vers les 4 380 $.

Les signaux techniques et fondamentaux convergent à nouveau en faveur de l’or, qui vient d’enregistrer un nouveau pic depuis le 21 octobre, porté par un contexte monétaire et géopolitique favorable. L’once a attiré de nouveaux acheteurs sur repli dès l’ouverture européenne de ce vendredi, évoluant autour de 4 265 dollars.

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La Fed entretient l’optimisme des haussiers

La décision attendue de la Réserve fédérale américaine de réduire de 25 points de base son taux directeur a entraîné une nouvelle dépréciation du dollar américain, tombé à un plus bas de deux mois. Au-delà de ce mouvement immédiat, la projection d’une unique nouvelle baisse de taux en 2026 a rapidement été réinterprétée comme un signal de prudence monétaire, renforçant les anticipations de nouvelles flexibilités à venir.

Le président Powell a souligné les faiblesses structurelles du marché de l’emploi, estimant que la politique actuelle ne devait pas brider davantage la création de postes. Cette déclaration a suffi à alimenter les spéculations sur deux réductions supplémentaires en 2026, nourrissant ainsi l’appétit pour le métal non-rémunérateur.

Ukraine, Russie et tensions persistantes

Le contexte géopolitique reste également un moteur de soutien. Les négociations de paix entre Moscou et Kiev sont au point mort, et la frustration exprimée par Donald Trump sur le dossier ukrainien complique la diplomatie américaine. La déclaration choc de la porte-parole de l’ancien président américain qui ne veut "plus entendre parler de discussions" marque une escalade. Dans ce contexte, l’or reprend pleinement son statut de valeur refuge.

Les marchés actions asiatiques ont pourtant bien réagi vendredi matin, dans le sillage de Wall Street, ce qui limite temporairement la hausse de l’or. Toutefois, la dynamique reste clairement orientée vers le nord, en particulier si la volatilité géopolitique persiste.

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Analyse technique : le seuil des 4 300 $ en ligne de mire

La cassure franche de la résistance des 4 250 $ valide un nouveau signal haussier. Les indicateurs techniques journaliers restent orientés positivement, sans être en zone de surachat. Le seuil des 4 300 $ constitue la prochaine barrière immédiate. En cas de franchissement, la trajectoire pourrait se prolonger vers les 4 328 $ voire les 4 380 $, sommet absolu d’octobre.

À la baisse, tout repli vers les 4 220 $ ou même 4 200 $ pourrait être interprété comme une opportunité d’entrée par les acheteurs. Une rupture du support des 4 165 $ invaliderait toutefois ce scénario.

Cours de l'or 12 décembre 2025

En attente des prochains signaux de la Fed

Aucune publication macroéconomique de premier plan n’est attendue aux États-Unis ce vendredi, ce qui laisse le marché suspendu aux prochaines prises de parole des membres influents du FOMC. La dynamique de l’or pourrait ainsi être réactivée en cas de nouveau discours accommodant. Les investisseurs surveillent également les flux vers les ETF aurifères, qui confirment depuis plusieurs jours une reprise de la demande institutionnelle.