Le cours de l’or retrouve les 5 000 dollars soutenu par les achats chinois et la faiblesse du dollar

En bref

• L’or repasse au-dessus de 5 000 dollars l’once, soutenu par les achats continus de la banque centrale chinoise.

• L’argent franchit de nouveau le seuil des 80 dollars, porté par le même mouvement de fond.

• Le recul du dollar et les anticipations d’assouplissement monétaire aux États-Unis soutiennent les cours.

• L’appétit pour le risque limite les flux défensifs avant des statistiques américaines très attendues.

Une dynamique portée par la demande chinoise

Le marché de l’or entame la semaine sur un ton ferme après avoir reconquis le seuil symbolique des 5 000 dollars l’once. Cette progression repose d’abord sur la constance des achats de la People’s Bank of China, qui a étendu sa stratégie d’accumulation pour un quinzième mois consécutif en janvier. Les réserves officielles ont progressé de 40 000 onces troy pour atteindre 74,19 millions, tandis que leur valorisation dépasse désormais 369 milliards de dollars.

Ce flux régulier confirme la place centrale de l’or dans la gestion des réserves asiatiques, à un moment où les inquiétudes budgétaires persistent au sein des grandes économies développées.

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Dollar affaibli et anticipations monétaires favorables

La baisse du dollar américain agit comme un second moteur de soutien. Les attentes d’une politique monétaire plus accommodante de la Federal Reserve pèsent sur la devise, renforçant l’attrait de l’or, actif sans rendement mais sensible aux mouvements de change.

Les données économiques publiées récemment aux États-Unis ont mis en évidence des fragilités sur le marché du travail, confortant l’idée d’un cycle de baisse des taux plus marqué en 2026. Les projections issues de l’outil FedWatch du CME Group intègrent déjà plusieurs assouplissements supplémentaires.

Climat politique et indépendance de la Fed sous surveillance

Le contexte institutionnel américain ajoute une dimension supplémentaire aux mouvements du marché. Les déclarations du président américain sur une possible action judiciaire contre le futur président de la Fed, Kevin Warsh, en cas de refus de baisse des taux, ont ravivé les interrogations autour de l’indépendance de la banque centrale. Ces tensions politiques renforcent la pression baissière sur le dollar et alimentent l’intérêt pour l’or comme actif de protection monétaire.

À cette dynamique s’ajoute la tendance globale de dé-dollarisation, qui réduit la demande structurelle pour la devise américaine et oriente une partie des flux vers les actifs réels.

Appétit pour le risque et reflux du rôle défensif

Malgré ces soutiens, la progression de l’or reste contenue. L’amélioration du climat géopolitique au Moyen-Orient, après des discussions indirectes entre Washington et Téhéran sur le dossier nucléaire iranien, a ravivé l’appétit pour les actifs risqués. Les marchés actions mondiaux évoluent sur un ton positif, réduisant mécaniquement la demande pour les valeurs refuges.

Cette configuration explique la difficulté du métal jaune à s’installer durablement au-dessus de 5 100 dollars à l’ouverture européenne.

Des statistiques américaines décisives à court terme

Les opérateurs restent prudents avant une série de publications macroéconomiques majeures. Le rapport sur l’emploi non agricole, attendu mercredi après un report inhabituel, ainsi que les chiffres de l’inflation américaine prévus vendredi, devraient orienter les anticipations de taux et redonner de la volatilité au couple XAU/USD.

Ces données pourraient déterminer si le mouvement haussier actuel s’inscrit dans la durée ou s’il marque une simple phase de consolidation.

Selon notre expert : La finance mondiale traverse une phase où chaque publication macroéconomique peut bouleverser l’équilibre des marchés.

Analyse technique et niveaux à surveiller

Sur le plan graphique, l’or évolue à proximité de la moyenne mobile simple à 200 heures, zone technique clé. Un franchissement durable renforcerait le biais haussier à court terme. Les indicateurs de momentum restent positifs, même si l’essoufflement progressif du MACD invite à la prudence. L’indice RSI, proche de 64, signale une dynamique favorable sans excès manifeste.

Investissements alternatifs et protection de l’épargne

Dans un contexte de pressions monétaires, de débats institutionnels et de fragilité des devises, les investissements alternatifs retrouvent une place stratégique. Les lingots d’or et d’argent, tout comme les pièces d’or, s’inscrivent dans une logique de débancarisation partielle et de sécurisation de l’épargne. Ces actifs physiques, détenus hors système bancaire, répondent à une recherche de stabilité patrimoniale face aux cycles financiers et aux ajustements de politiques économiques.