Le cours de l'or s’ancre au-dessus de 4 200 $ avant une décision monétaire explosive de la Fed

En bref

• Le cours de l’or se stabilise entre 4 200 $ et 4 250 $ avant la réunion cruciale de la Fed

• 87,2 % des marchés anticipent une baisse des taux dès la semaine prochaine

• L’indice PCE, référence d’inflation de la Fed, recule à 2,8 %

• Le dollar reste stable, mais les rendements obligataires américains progressent

• Une cassure au-dessus de 4 250 $ ouvrirait la voie vers les 4 300 $, voire 4 381 $

L’or consolide ses gains dans un climat d’attente tendue

La stabilité du cours de l’or au-dessus des 4 200 dollars s’inscrit dans un contexte d’incertitude monétaire marqué. En fin de semaine, l’once d’or (XAU/USD) évoluait autour de 4 216 $, après avoir atteint un pic journalier à 4 259 $, sans pour autant valider une nouvelle poussée haussière.

Ce palier se maintient alors que les marchés scrutent les signaux émis par la Réserve fédérale américaine, à quelques jours d’une réunion monétaire qui pourrait modifier la trajectoire des taux.

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Taux de la Fed : vers une baisse largement anticipée

La publication de l’indice PCE cœur baromètre privilégié de la Fed pour l’inflation confirme une dynamique désinflationniste modérée. En rythme annuel, cet indicateur est passé de 2,9 % à 2,8 %, loin du seuil symbolique des 2 %.

Parallèlement, les derniers chiffres de l’emploi laissent entrevoir un ralentissement du marché du travail. Plusieurs responsables de la Fed ont récemment adopté une rhétorique plus conciliante, renforçant l’hypothèse d’un assouplissement imminent.

Selon l’outil FedWatch du CME, la probabilité d’une baisse de 0,25 point du taux directeur atteint désormais 87,2 %. Une telle décision fournirait un nouveau catalyseur pour l’or, actif inversement corrélé aux taux d’intérêt réels.

Les indicateurs américains divergent, mais le terrain reste favorable à l’or

Le rendement de l’obligation américaine à 10 ans progresse de quatre points de base, atteignant 4,141 %, tandis que le taux réel grimpe à 1,881 %. Ces niveaux élevés constituent traditionnellement un obstacle pour l’or, mais l’anticipation d’un pivot monétaire l’emporte pour l’instant.

L’indice du dollar reste stable, oscillant autour de 98,93. Les perspectives économiques des ménages américains s’améliorent légèrement, à en croire le dernier sondage de l’Université du Michigan. L’indice de confiance grimpe à 53,3 contre 51 précédemment, mais le moral reste globalement réservé. Les anticipations d’inflation sur un an baissent à 4,1 % et celles à cinq ans reculent à 3,2 %.

Selon notre expert : À 4 241 $ l’once, l’or devient le thermomètre brûlant d’un monde financier suspendu à la parole de Jerome Powell.

Analyse technique : une phase de consolidation à surveiller

La tendance reste haussière sur le plan technique, mais les indicateurs montrent un essoufflement du momentum. L’indice de force relative (RSI), bien qu’orienté vers les acheteurs, s’aplatit autour de 61, traduisant un certain attentisme.

Un franchissement net de la résistance des 4 250 $ pourrait déclencher une nouvelle accélération vers les 4 300 $, avec en ligne de mire le record absolu de 4 381 $. À l’inverse, un repli sous les 4 200 $ ouvrirait la voie à un retour vers les supports techniques situés à 4 124 $ (moyenne mobile 20 jours), puis 4 100 $ et 4 059 $ (moyenne 50 jours).

Le cours de l’or cristallise les tensions d’un marché suspendu aux arbitrages de la Réserve fédérale. Dans cette zone de transition monétaire, chaque donnée macroéconomique peut faire basculer l’équilibre fragile entre prudence et ruée vers les valeurs refuges. La semaine prochaine pourrait être décisive.