Le cours de l'argent : la chute du dollar propulse le métal blanc vers 65,70 dollars

En bref

• L'argent (XAG/USD) évolue autour de 65,70 dollars l'once, en hausse de 0,67% ce jeudi

• Le dollar recule après un rapport ADP décevant : seulement 38 000 emplois créés en août contre 47 000 attendus

• Les rendements des bons du Trésor à 10 ans se replient vers 4,77% après un pic à 4,82%

• Sur le plan technique, le support clé se situe à 65,50 dollars et la résistance à 71,12 dollars

• Les Nonfarm Payrolls de vendredi seront déterminants pour la suite de la tendance

• La détention physique d'argent et d'or reste une option de diversification patrimoniale prisée

Une progression portée par la faiblesse du billet vert

Le cours de l'argent poursuit sa dynamique haussière ce jeudi, prolongeant le rebond amorcé la veille. La paire XAG/USD évolue autour de 65,70 dollars l'once, en hausse de 0,67% durant la session européenne, selon les données de marché consultées ce jeudi 4 septembre 2025. Cette progression s'explique largement par le recul du dollar américain, pénalisé par des indicateurs d'emploi plus faibles qu'attendu dans le secteur privé.

L'indice du dollar (DXY), qui mesure la valeur du billet vert face à six devises majeures, évolue à proximité du plus bas de mercredi, autour de 99,45 points. Ce repli profite mécaniquement au cours de l'argent : un billet vert affaibli rend l'actif plus attractif pour les investisseurs internationaux, qui bénéficient d'un coût d'acquisition réduit. La pause dans la remontée des rendements obligataires renforce également l'attrait des actifs sans rendement comme l'argent.

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Le rapport ADP fragilise le dollar avant les chiffres de l'emploi

Mercredi, ADP Research Institute a publié un rapport sur l'emploi privé américain nettement inférieur aux attentes. Le secteur privé n'a créé que 38 000 emplois en août, contre 47 000 attendus par les économistes et une révision à 46 000 pour juillet, selon les chiffres publiés par ADP le 3 septembre 2025. Cet écart alimente les inquiétudes sur la solidité du marché du travail américain, quelques heures avant la publication très attendue des Nonfarm Payrolls, prévue vendredi.

Les rendements des bons du Trésor américain à 10 ans illustrent cette nervosité ambiante. Après avoir atteint un sommet de 4,82%, un niveau plus observé depuis octobre 2023, ils se sont repliés vers 4,77%. Une déception supplémentaire sur les données d'emploi renforcerait probablement les anticipations de baisse des taux par la Réserve fédérale, un scénario qui profiterait directement au métal blanc.

Analyse technique : le support des 65,50 dollars sous surveillance

Sur le graphique journalier, la paire XAG/USD évolue à 65,92 dollars, se maintenant au-dessus de la moyenne mobile exponentielle à 20 jours, positionnée à 65,50 dollars. Ce maintien traduit un biais constructif à court terme, le prix continuant de respecter ce support de tendance qui a accompagné la progression récente. L'indice de force relative à 14 jours affiche une lecture de 52,85, une zone neutre à légèrement positive.

Ce niveau suggère une dynamique haussière sans excès de surachat, laissant une marge de progression avant l'apparition de signaux de retournement. Vers le haut, la résistance clé correspond au plus haut du mois d'août, situé à 71,12 dollars. Franchir ce seuil ouvrirait la voie à une accélération, tandis qu'un rejet confirmerait une phase de consolidation.

L'argent, entre statut refuge et moteur industriel

Contrairement à l'or, l'argent conserve une double identité qui complexifie son analyse. Historiquement utilisé comme réserve de valeur, il séduit les investisseurs cherchant à diversifier leur portefeuille, profitant de sa valeur intrinsèque et de son rôle de couverture en période d'inflation élevée. Son statut refuge reste toutefois moins marqué que celui de l'or lors des épisodes d'instabilité géopolitique. Le ratio or/argent, qui indique combien d'onces d'argent égalent la valeur d'une once d'or, reste un outil suivi de près par les traders pour ajuster leurs allocations.

L'argent conserve également une dimension industrielle propre, absente chez l'or. Sa conductivité électrique, supérieure à celle du cuivre, en fait un composant recherché dans l'électronique et l'énergie solaire. Les dynamiques chinoise, américaine et indienne influencent directement la demande : la Chine et les États-Unis pour leurs usages industriels, l'Inde pour la bijouterie, où la demande des consommateurs reste déterminante.

Diversifier son épargne avec les métaux précieux physiques

Face aux fluctuations des marchés financiers et à l'incertitude entourant les politiques monétaires, un nombre croissant d'épargnants se tourne vers la détention physique de métaux précieux comme solution de diversification patrimoniale. L'acquisition de lingots d'or et d'argent, ou de pièces d'or, permet de sortir partiellement du système bancaire traditionnel et de sécuriser une part de son épargne contre les aléas monétaires.

Contrairement aux instruments financiers comme les ETF adossés à l'argent, la possession directe de métal offre une garantie physique immédiate, consultable et transportable. Cette option séduit ceux qui souhaitent se prémunir contre un risque systémique bancaire, tout en profitant du potentiel de valorisation à long terme de ces actifs tangibles.

Sources : BDOR