Le cours de l'argent : l'once frôle 61 dollars, le pétrole plonge sur fond d'espoirs iraniens

En bref

• Le cours de l’argent a retrouvé la zone des 61 dollars l’once lors de la séance asiatique du 5 août.

• La chute du pétrole atténue les craintes inflationnistes et réduit le risque de nouvelles hausses de taux.

• Les négociations autour du détroit d’Ormuz restent fragiles et aucune réouverture complète n’est encore acquise.

• Les seuils de 59,05 dollars et 63,28 dollars encadrent désormais le scénario technique à court terme.

• Les chiffres américains de l’emploi attendus cette semaine pourraient provoquer une nouvelle phase de volatilité.

Le cours de l’argent profite de la chute du pétrole

Le cours de l’argent a accéléré mercredi durant les échanges asiatiques, retrouvant la zone des 61 dollars l’once après plusieurs séances hésitantes. Les dernières cotations disponibles plaçaient même l’argent autour de 61,76 dollars, en progression de 3,8 %, tandis que l’or gagnait également du terrain. Ce mouvement ne traduit pas seulement un retour de l’appétit pour les actifs tangibles. Il repose surtout sur la forte baisse du pétrole et sur ses conséquences pour les anticipations d’inflation.

Le brut WTI a perdu plus de 5 % mardi avant de poursuivre son repli mercredi. Cette correction a suivi les déclarations du secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, selon lesquelles un accord avec l’Iran pourrait intervenir rapidement pour faciliter la circulation dans le détroit d’Ormuz. Le passage concentre près d’un cinquième des flux pétroliers mondiaux, ce qui explique la réaction immédiate des marchés dès qu’une issue diplomatique paraît possible.

Pour l’argent, le mécanisme est favorable. Un pétrole moins cher réduit le risque d’une nouvelle poussée des prix à la consommation. Les banques centrales auraient alors moins de raisons de relever leurs taux directeurs. Or, l’argent ne verse aucun rendement. Il devient donc plus attractif lorsque les rendements obligataires se détendent ou lorsque les investisseurs anticipent une politique monétaire moins restrictive. Le rebond paraît cohérent, mais il reste dépendant d’une négociation géopolitique encore loin d’être verrouillée.

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Le détroit d’Ormuz reste au centre des échanges

L’optimisme repose pour l’instant davantage sur des déclarations politiques que sur un accord signé. Washington affirme qu’une entente peut être trouvée rapidement. Des discussions impliquant l’Iran, Oman et plusieurs médiateurs régionaux portent sur les modalités de navigation, la sécurisation des navires et les conditions d’une reprise progressive du trafic. L’Iran n’a pourtant pas confirmé l’ensemble du scénario présenté par les responsables américains.

Cette incertitude impose de ne pas interpréter la baisse du pétrole comme une normalisation définitive. Un échec des négociations ferait probablement repartir les cours énergétiques, avec un risque de remontée des anticipations inflationnistes et des rendements. L’argent pourrait alors rendre rapidement une partie de ses gains. Sa réaction est souvent plus nerveuse que celle de l’or, car il combine une dimension monétaire et une forte exposition aux cycles industriels.

Cette seconde composante ne doit pas être négligée. Le Silver Institute prévoit encore un déficit du marché mondial en 2026, le sixième consécutif, malgré un recul attendu de l’utilisation industrielle. La demande physique d’investissement pourrait progresser de 20 % pour atteindre 227 millions d’onces, tandis que les usages industriels resteraient proches de 650 millions d’onces. Cette tension entre offre, investissement et industrie offre un socle au marché, sans garantir une hausse linéaire.

Selon notre expert : La chute du pétrole bouleverse les paris sur les taux et pourrait déclencher un nouveau mouvement spectaculaire sur l’or.

L’emploi américain peut décider de la prochaine impulsion

Les investisseurs attendent maintenant les statistiques américaines de l’emploi. Le rapport ADP sur le secteur privé est publié ce mercredi, avant le rapport officiel sur les créations d’emplois de juillet, programmé vendredi 7 août à 8 h 30, heure de Washington. Le Bureau of Labor Statistics avait enregistré seulement 57 000 créations nettes en juin, un résultat qui avait confirmé le ralentissement progressif du marché du travail.

Une publication faible renforcerait probablement les anticipations d’assouplissement monétaire et pourrait soutenir le prix de l’argent en dollars. Un chiffre nettement supérieur aux attentes aurait l’effet inverse en redonnant du crédit à une Réserve fédérale plus ferme. La zone des 61 dollars devient donc un niveau charnière plutôt qu’un simple seuil psychologique.

Sur le plan technique, le maintien au-dessus de la moyenne mobile exponentielle située vers 59,05 dollars conserve un biais positif à court terme. Une stabilisation franche au-dessus de 61 dollars ouvrirait la voie au sommet du 6 juillet, proche de 63,28 dollars. Sous 59,05 dollars, le rebond perdrait en solidité et ramènerait l’attention vers 54,77 dollars. Le RSI proche de 53 ne montre pas encore d’excès acheteur. La hausse dispose donc d’espace, mais elle a besoin d’une confirmation.

Pour les épargnants qui souhaitent réduire leur dépendance au système bancaire, les investissements alternatifs peuvent compléter une allocation traditionnelle. Les lingots d’or et d’argent, les pièces d’or d’investissement ou les pièces en argent permettent de détenir une épargne physique sans exposition directe au bilan d’un établissement financier. Cette stratégie de débancarisation exige un horizon long, un stockage sécurisé et une bonne connaissance de la fiscalité. Elle ne doit pas être confondue avec une opération spéculative fondée sur les variations quotidiennes des cours.

Sources : BDOR - Deutsche Bank - Réserve fédérale (Fed) - Reserve Bank of India (RBI)