Le cours de l'argent : pourquoi le silence de la Fed propulse le métal au-dessus de 60 dollars

En bref

• L'argent (XAG/USD) s'échange autour de 60,20 dollars l'once, en hausse pour la troisième séance consécutive

• Le président de la Fed Kevin Warsh a tenu un discours moins offensif qu'attendu sur les taux directeurs

• La chute du pétrole, liée à l'apaisement des tensions au détroit d'Ormuz, soutient les actifs refuges

• Des données américaines décevantes (ADP, ISM manufacturier) renforcent les paris sur une Fed patiente

• Les investisseurs attendent désormais le rapport sur l'emploi non agricole pour confirmer la tendance

L'argent bondit au-dessus des 60 dollars

Le cours de l'argent progresse pour une troisième séance consécutive, s'échangeant autour de 60,20 dollars l'once ce jeudi durant les échanges asiatiques. Cette hausse survient après un discours moins offensif qu'anticipé du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, prononcé mercredi lors du Forum de la BCE sur les banques centrales.

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Kevin Warsh tempère les attentes de hausse des taux

Le patron de la Fed a reconnu que l'inflation demeure trop élevée, rappelant l'attachement de l'institution à son objectif de 2% et à son indépendance. Il a souligné que le recul des anticipations inflationnistes observé sur le dernier mois ne justifie aucune urgence à relever les taux directeurs. Warsh s'est gardé de tout engagement précis concernant la décision de politique monétaire prévue en juillet, laissant les marchés dans l'expectative quant à la prochaine orientation de la banque centrale. Cette prudence verbale a suffi à alléger la pression sur les actifs sensibles aux taux, dont fait partie le cours de l'argent.

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Le repli du pétrole donne un nouvel élan à l'argent

Les cours du pétrole ont chuté nettement, portés par un apaisement des craintes d'approvisionnement et des tensions inflationnistes. Le trafic maritime a repris son rythme normal dans le détroit d'Ormuz, artère stratégique du transport pétrolier mondial. Cette embellie s'explique aussi par des avancées notables dans les discussions diplomatiques indirectes entre Washington et Téhéran, qui ont réduit la prime de risque géopolitique intégrée dans les prix des matières premières. Un pétrole moins cher limite les pressions inflationnistes globales, un facteur qui joue mécaniquement en faveur de l'argent en tant que valeur refuge.

Des statistiques américaines qui fragilisent le scénario belliciste

Plusieurs indicateurs publiés récemment ont accentué le sentiment moins offensif à l'égard de la politique monétaire américaine. Le rapport ADP sur l'emploi privé de juin a révélé une création de seulement 98 000 postes, très en deçà des 113 000 attendus par les économistes et en net ralentissement par rapport aux 122 000 emplois créés en mai. L'indice ISM manufacturier a également déçu, reculant à 53,3 points contre un consensus fixé à 54,0. Ces deux publications dessinent le portrait d'une économie américaine qui perd de la vitesse, un constat qui alimente les paris sur une Fed moins pressée d'agir.

Tous les regards tournés vers les chiffres de l'emploi

L'attention des investisseurs se porte désormais sur le rapport mensuel sur l'emploi non agricole, le fameux Nonfarm Payrolls, dont la publication doit apporter un éclairage supplémentaire sur la vigueur du marché du travail américain et sur la trajectoire que prendra la Fed dans les prochains mois. Un chiffre décevant renforcerait probablement l'attrait de l'argent, tandis qu'une surprise à la hausse pourrait redonner de la vigueur au dollar et freiner l'appétit pour les actifs refuges.

L'argent physique, un rempart contre l'incertitude bancaire

Face à ces mouvements de marché, un nombre croissant d'épargnants se tourne vers des solutions tangibles pour protéger leur capital. Les lingots d'or et d'argent ainsi que les pièces d'or constituent une option concrète pour qui souhaite sortir, au moins partiellement, du système bancaire traditionnel. Cette démarche de débancarisation séduit ceux qui redoutent la volatilité des marchés financiers et cherchent une sécurisation durable de leur épargne, indépendante des décisions de politique monétaire.

Sources : BDOR - FXStreet - ADP Research Institute - Institute for Supply Management