Le cours de l'or sous pression malgré un rebond fragile face au dollar et aux tensions Iran-USA

En bref

• Le cours de l'or rebondit modestement vers 3982-3983 dollars après avoir touché un plus bas mensuel

• La faiblesse passagère du dollar soutient les prix, mais la tendance de fond reste fragile

• Les frappes américaines contre l'Iran et les représailles régionales relancent la prime de risque géopolitique

• La Fed de Cleveland évoque une possible remontée des taux, ce qui pèse sur l'or non rémunérateur

• Techniquement, le métal reste sous sa moyenne mobile à 200 jours et dans un canal baissier

• Le support majeur se situe désormais près de 3663 dollars, la résistance vers 4056 dollars

Un rebond timide sur fond de dollar affaibli

Le cours de l'or (XAU/USD) est reparti à la hausse après avoir effacé un léger repli survenu lors de la séance asiatique, retrouvant la zone des 3 983-3 982 dollars l'once. Ce sursaut prolonge le mouvement de rebond amorcé vendredi depuis le plus bas mensuel touché par le métal. La faiblesse relative du dollar américain explique en grande partie ce regain d'intérêt, la devise US reculant face à un panier de devises concurrentes.

Reste que cette embellie paraît fragile. Les cambistes savent que la combinaison de tensions géopolitiques persistantes et d'anticipations de taux américains plus élevés continue de jouer en faveur du billet vert. D'où une certaine prudence à afficher avant d'anticiper une appréciation franche du métal sans rendement, même si le contexte reste favorable à court terme.

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Le Moyen-Orient embrase la prime de risque

Sur le front militaire, Washington a confirmé dimanche une neuvième nuit consécutive de frappes contre l'Iran, après l'annonce du décès d'un nouveau militaire américain en Irak. Le président Donald Trump a justifié ces frappes comme un hommage aux soldats tombés récemment. Le commandement central américain a précisé sur X que ces opérations visaient à affaiblir les capacités militaires iraniennes utilisées contre les navires commerciaux transitant par le détroit d'Ormuz.

En représailles, Téhéran a tiré des missiles balistiques et des drones kamikazes visant plusieurs alliés régionaux de Washington. Bahreïn, la Jordanie, le Koweït et l'Irak ont tous rapporté une nouvelle vague d'attaques ce week-end. Ce risque d'escalade régionale alimente la prime de risque intégrée par les marchés, tandis que Washington a réinstauré un blocus naval visant les ports iraniens et restreint une précédente licence d'exportation pétrolière. Le Corps des Gardiens de la révolution islamique surveille étroitement le trafic maritime dans le détroit, une zone stratégique pour une large part du pétrole mondial transporté par voie maritime. Cette pression a propulsé les cours du brut à leur plus haut niveau depuis le 12 juin, ravivant mécaniquement les craintes inflationnistes sur les marchés.

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La Fed veille au grain sur l'inflation

Beth Hammack, présidente de la Fed de Cleveland, a estimé vendredi que les taux directeurs pourraient devoir remonter pour juguler une inflation jugée encore trop persistante. Une déclaration qui soutient mécaniquement le dollar et incite à la prudence quant à un rallye durable du cours de l'or. Aucune publication économique majeure n'est attendue ce lundi aux États-Unis, ce qui laisse le champ libre aux commentaires des membres influents du FOMC pour orienter le billet vert dans les prochaines séances.

L'actualité géopolitique, elle, continue de générer de la volatilité et d'ouvrir des fenêtres de trading court terme sur le métal. Mon avis : attendre une confirmation technique solide avant de crier victoire sur un retournement haussier durable paraît la posture la plus raisonnable actuellement, tant les signaux restent contradictoires entre soutien géopolitique et pression monétaire.

Ce que disent les graphiques

Sur le plan technique, l'or évolue toujours à l'intérieur d'un canal descendant et reste sous sa moyenne mobile simple à 200 jours, positionnée près de 4 495,79 dollars. Le biais général demeure donc baissier malgré la stabilisation récente. La paire XAU/USD se situe juste sous la borne supérieure du canal, autour de 4 056,51 dollars, ce qui suggère que les rebonds restent contenus dans une structure corrective classique.

Le MACD affiche une légère pente positive, signe que le récent rebond conserve un peu de momentum haussier, sans toutefois dominer la tendance. Le RSI, lui, reste sous la barre des 50, en territoire légèrement négatif. Une cassure décisive au-dessus de la résistance du canal serait nécessaire pour ouvrir la voie vers la moyenne mobile à 200 jours, lointaine à 4 495,79 dollars. À la baisse, la borne inférieure du canal, proche de 3 662,99 dollars, constitue le prochain support majeur ; son enfoncement renforcerait la structure baissière dominante et exposerait le métal à une faiblesse plus marquée.

Diversifier son épargne face aux incertitudes

Dans ce climat de tensions géopolitiques et de politique monétaire encore incertaine, nombre d'épargnants se tournent vers les métaux précieux, les lingots d'or et d'argent, ou encore les pièces d'or comme solution de repli. Cette démarche répond à une logique de débancarisation et de sécurisation du patrimoine, loin des soubresauts des marchés financiers traditionnels et des décisions parfois imprévisibles des banques centrales. Détenir une partie de son épargne sous forme physique permet de limiter l'exposition aux aléas monétaires et géopolitiques, tout en conservant un actif tangible, reconnu depuis des siècles comme valeur refuge face aux crises.

Sources : BDOR - Reuters - Bloomberg