Le cours de l'Or repasse sous $4 700 après le discours belliqueux de Trump sur l'Iran

En bref

• L'or a atteint $4 814 l'once mercredi, un sommet en deux semaines, avant de reculer de 2 % jeudi à $4 664 après un discours offensif de Trump.

• Le président américain a annoncé la poursuite des frappes sur l'Iran pendant deux à trois semaines supplémentaires, sans calendrier de désescalade.

• Le détroit d'Hormuz reste bloqué, forçant les marchés à intégrer une perturbation prolongée de l'approvisionnement énergétique mondial.

• Le Brent a bondi de plus de 6 %, alimentant les craintes inflationnistes et pesant sur les perspectives de baisse des taux de la Fed.

• Les probabilités d'une réduction des taux en décembre 2026 sont tombées à 12 %, contre 25 % avant les déclarations de Trump.

L'or brièvement au sommet, avant le retour de la pression

Deux séances, deux dynamiques opposées. Mercredi, le cours de l'or a franchi $4 814 l'once sur le COMEX, prolongeant quatre jours consécutifs de gains portés par le recul du dollar et la demande de valeur refuge. Libellé en dollars, l'or était devenu mécaniquement plus attractif pour les détenteurs d'autres devises, tandis que le billet vert cédait du terrain pour la deuxième journée d'affilée.

L'once avait alors repassé le cap des $4 400, un niveau qui avait d'abord servi de support modéré et jouait désormais le rôle de résistance, selon David Morrison, analyste principal des marchés chez Trade Nation. « Le MACD journalier paraît constructif d'un point de vue haussier puisqu'il s'incurve à la hausse depuis des niveaux de survente », avait-il relevé, tout en mettant en garde contre la volatilité extrême des actifs exposés aux gros titres.

L'argent sur le COMEX évoluait de son côté au-dessus de $75 l'once, en hausse de 1,3 %.

A lire aussi : L'or a effacé en quelques heures quatre jours de gains, rattrapé par la réalité d'un conflit iranien sans calendrier de sortie et d'un dollar qui reprend des couleurs face aux espoirs de baisse des taux.

Trump durcit le ton : les marchés revoient leur optimisme

Jeudi matin, la donne a changé. Dans une allocution télévisée mercredi soir, Donald Trump a affirmé que les États-Unis poursuivraient leurs frappes sur l'Iran pendant deux à trois semaines supplémentaires, précisant être proches « de l'achèvement de leurs principaux objectifs stratégiques » sans offrir de calendrier précis pour une désescalade. La porte est restée ouverte à des actions supplémentaires, notamment contre les infrastructures énergétiques iraniennes.

L'or au comptant a plongé de 2 % à $4 664,39 l'once à 04h39 GMT, mettant fin à une série de quatre séances positives. Les contrats à terme américains ont reculé de 2,5 % à $4 691,10 l'once.

« L'or recule après deux excellentes séances. Le ton belliqueux de Trump, évoquant des plans offensifs pour les semaines à venir, suggère que l'optimisme récent était excessif et qu'un repli s'imposera avant le long week-end », a résumé Tai Wong, trader indépendant sur les métaux.

Hormuz, pétrole et Fed : une équation complexe pour les taux

L'absence de visibilité sur la réouverture du détroit d'Hormuz constitue le nœud central de la tension actuelle. Une part significative de l'approvisionnement énergétique mondial reste bloquée, contraignant les opérateurs à valoriser une perturbation longue plutôt qu'un retour à la normale à court terme. Le Brent a bondi de plus de 6 % après les déclarations de Trump, ravivant les craintes inflationnistes.

Cette dynamique complique la position de la Réserve fédérale américaine. Les anticipations de baisses de taux pour 2026 restent faibles : les probabilités d'une réduction en décembre sont tombées à 12 %, contre environ 25 % avant le discours présidentiel. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans et l'indice du dollar ont progressé simultanément, pesant mécaniquement sur l'or libellé en dollars.

L'once avait déjà perdu 11 % en mars, sa pire performance mensuelle depuis 2008, depuis le déclenchement du conflit avec l'Iran le 28 février. La flambée du pétrole entretient un cercle inflationniste qui pousse les investisseurs à arbitrer entre couverture géopolitique et coût d'opportunité d'un actif non rémunéré.

Selon notre expert : La flambée du Brent de plus de 6 % remet les banques centrales dans une position inconfortable, réduisant leur marge de manœuvre sur les taux et renforçant l'attrait de l'or physique pour les épargnants prudents.

Zone de support technique à surveiller

Sur le plan graphique, le prix de l'or teste la zone des $4 656, niveau du plus bas du 6 février qui avait déclenché un rebond notable. Cette zone a déjà résisté à deux reprises sur le graphique en H4. La moyenne mobile à 100 jours se situe juste en dessous à $4 648, en alignement avec la tendance haussière issue des points bas de juin.

Si ce plancher tient, les acheteurs pourront envisager des positions longues au-dessus de $4 656, avec $4 800 comme première cible pertinente, niveau où la forte baisse de mars avait démarré. Une résistance secondaire se dessine à $4 900, avant l'ancien support à $4 975.

En cas de rupture franche à la baisse, $4 500 constitue le premier objectif, suivi du plus bas du 27 mars à $4 353. Le RSI (14) en H4 se situe légèrement au-dessus de 50 après avoir quitté la zone de surachat, tandis que le MACD s'oriente vers la ligne signal. Un signal de prudence pour les acheteurs, pas encore un déclencheur vendeur.

Du côté des autres métaux, l'argent a cédé 4,6 % à $71,67 l'once, le platine a perdu 2,5 % à $1 914,61 et le palladium a reculé de 1,4 % à $1 451,92.

Sources :  BDOR