Le Dollar Index franchit 99 : l'emploi américain relance les paris sur une hausse de la Fed

En bref

• Le Dollar Index évolue près de 99,20 points, porté par un rapport sur l'emploi américain meilleur que prévu

• Les créations d'emplois non agricoles ont atteint 162 000 en août, contre un consensus de 56 000

• Le taux de chômage américain reste stable à 4,1%

• La probabilité d'une hausse des taux de la Fed ce mois-ci atteint 58,3% selon l'outil CME FedWatch

• Les publications du CPI et du PPI cette semaine seront déterminantes pour la suite de la politique monétaire

Le Dollar Index reprend de la vigueur après un rapport sur l'emploi solide

Le Dollar Index (DXY), qui mesure la valeur du dollar américain face à un panier de six devises internationales, évolue près de 99,20 points ce lundi durant la séance asiatique. Les marchés américains restent fermés en raison du Labour Day, une configuration qui réduit mécaniquement les volumes d'échanges et amplifie parfois les mouvements de prix sur les autres places financières.

Cette progression fait suite à la publication vendredi par le Bureau of Labor Statistics (BLS) des créations d'emplois non agricoles (NFP) du mois d'août : 162 000 postes créés, très au-dessus du consensus des économistes fixé à 56 000, et de la révision à la hausse du chiffre précédent porté à 21 000. Le taux de chômage, lui, demeure stable à 4,1% sur la même période, selon les données officielles du BLS publiées vendredi dernier.

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Les paris sur une hausse des taux de la Fed s'intensifient

Ce sursaut statistique a immédiatement rebattu les cartes concernant la trajectoire des taux directeurs américains. Selon l'outil CME FedWatch, la probabilité d'une hausse des taux par la Réserve fédérale ce mois-ci atteint désormais 58,3%, un niveau nettement supérieur à celui observé avant la parution du rapport sur l'emploi.

Les analystes de TD Securities estiment que « les derniers chiffres du marché du travail américain ont apporté un soutien net à court terme à la devise et à l'ensemble du complexe des taux », précisant qu'un « rapport solide sur les emplois a poussé les rendements américains et le dollar à la hausse ». Ce constat rappelle combien la Fed reste dépendante des publications macroéconomiques dans un calendrier de décisions resserré, où chaque chiffre pèse lourd sur les anticipations de marché.

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L'inflation américaine, prochain rendez-vous déterminant

Les publications de l'indice des prix à la production (PPI) et de l'indice des prix à la consommation (CPI) constitueront les temps forts de la semaine à venir. Ces deux baromètres offriront des indications supplémentaires sur la trajectoire que pourrait emprunter la politique monétaire américaine dans les prochaines semaines.

Elias Haddad, responsable mondial de la stratégie de marché chez BBH, résume l'enjeu en ces termes : « Un chiffre de CPI élevé scellerait quasiment une hausse en septembre et soutiendrait un dollar plus ferme. Une lecture plus faible renforcerait les arguments en faveur d'un statu quo et laisserait le dollar vulnérable à une réévaluation accommodante de la Fed. » Cette formule traduit bien la nervosité ambiante : les cambistes naviguent à vue, suspendus aux prochains chiffres plus qu'aux discours des banquiers centraux.

Analyse technique : une résistance encore hors de portée

Sur le graphique journalier, le Dollar Index Spot conserve une tonalité légèrement baissière : le prix évolue sous la bande médiane de Bollinger tout en se maintenant au-dessus de la moyenne mobile simple à 100 jours. L'indice se positionne dans la moitié inférieure de son enveloppe de Bollinger récente, et le Relative Strength Index (14), proche de 43, suggère un essoufflement de la dynamique haussière plutôt qu'une situation de survente marquée.

Côté résistance, une première barrière se dresse au niveau de la bande médiane de Bollinger, autour de 99,35 points, avec un plafond plus solide près de 100,10 points en cas de poussée acheteuse plus prononcée. À la baisse, la moyenne mobile à 100 jours, positionnée à 99,75, reste une référence de support à moyen terme, tandis que la bande basse de Bollinger, proche de 98,60, constituerait le prochain objectif si les vendeurs venaient à prolonger le repli actuel.

Sécuriser son épargne face aux soubresauts des devises

Face à ces variations rapides des devises et à l'incertitude persistante sur la trajectoire des taux directeurs, un nombre croissant d'épargnants se tournent vers des solutions tangibles pour préserver la valeur de leur patrimoine. Les métaux précieux, à travers les lingots d'or, les lingots d'argent ou les pièces d'or, offrent une alternative concrète aux actifs financiers classiques, dans une logique de débancarisation et de diversification. Cette approche permet de détenir un actif physique, hors du système bancaire traditionnel, à l'abri des fluctuations monétaires et des décisions de politique monétaire qui rythment l'actualité des marchés des changes.

Sources : BDOR - Bureau of Labor Statistics (BLS) - CME FedWatch - TD Securities - BBH