Le Dollar Index : pourquoi le billet vert résiste aux tensions en Iran avant les minutes de la Fed

En bref

• Le Dollar Index recule sous 101 points après un rejet à 101,20 en séance

• Les frappes américaines contre l'Iran visent plus de 80 cibles en représailles à des attaques en mer

• L'IRGC iranien revendique des tirs contre des bases américaines au Koweït et au Bahreïn

• Les marchés jugent l'escalade comme une manœuvre de négociation plutôt qu'une menace réelle de guerre totale

• Les traders restent prudents avant la publication des minutes de la réunion de juin de la Fed

• Le ton jugé restrictif du président Kevin Warsh alimente les anticipations d'une hausse de taux en 2025

Le billet vert encaisse le choc sans céder

Le Dollar Index (DXY) évolue quelques points sous la barre des 101,00 lors de la séance européenne de mercredi, après avoir buté sur la zone des 101,20 en matinée. L'indice, qui mesure la valeur du billet vert face à six devises majeures, termine la journée en territoire négatif sur les graphiques quotidiens. La reprise des hostilités entre Washington et Téhéran a bien poussé l'indice à la hausse dans un premier temps, mais celui-ci reste enfermé dans sa fourchette de trading habituelle, les investisseurs pariant encore sur la survie du processus de paix engagé depuis avril.

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Une nouvelle escalade militaire entre Washington et Téhéran

L'armée américaine a annoncé mercredi l'achèvement d'une nouvelle vague de frappes contre l'Iran, touchant plus de 80 cibles. Ces opérations font suite à des attaques attribuées aux forces iraniennes contre des navires commerciaux traversant le détroit d'Ormuz plus tôt dans la semaine. Washington a également annulé l'autorisation d'exportation du pétrole iranien, un geste symbolique fort qui accentue la pression économique sur Téhéran.

Les Gardiens de la révolution islamique iraniens (IRGC) affirment de leur côté avoir visé 85 cibles militaires américaines situées au Koweït et au Bahreïn. Le ministère de l'Intérieur bahreïni a confirmé le déclenchement de sirènes d'alerte sur son territoire, tandis que la défense aérienne koweïtienne a signalé des menaces hostiles de missiles et de drones sur le réseau social X.

Une réaction mesurée des cambistes

Les marchés n'ont réagi que modérément à ces annonces. Le Dollar Index a bien grimpé légèrement, mais sans parvenir à franchir sa fourchette hebdomadaire, toujours ancrée autour de 101,00. Les opérateurs interprètent ces escarmouches comme une manœuvre destinée à gagner du poids dans les négociations, plutôt que comme le signe avant-coureur d'une guerre ouverte. Depuis l'annonce du cessez-le-feu début avril, les marchés se sont habitués à des va-et-vient répétés entre les deux pays et jugent peu probable, à ce stade, la reprise d'un conflit généralisé.

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Tous les regards braqués sur la Réserve fédérale

Les traders évitent de prendre des positions massives sur le dollar avant la publication des minutes de la réunion de juin de la Fed. La banque centrale a maintenu ses taux inchangés lors de cette rencontre, mais le ton étonnamment restrictif du président Kevin Warsh, lors de sa première réunion de politique monétaire à ce poste, a renforcé la conviction que l'institution procédera à au moins une hausse de taux cette année.

Le dollar, indicateur mondial des taux directeurs

Le dollar américain demeure la devise la plus échangée au monde, représentant plus de 88 % du volume total des transactions de change, soit une moyenne quotidienne de 6 600 milliards de dollars selon les données de 2022. Après la Seconde Guerre mondiale, il a supplanté la livre sterling comme monnaie de réserve mondiale. Adossé à l'or pendant l'essentiel de son histoire, il s'en est définitivement détaché lors des accords de Bretton Woods en 1971.

Comment les décisions de la Fed façonnent la valeur du dollar

Le principal moteur de la valeur du dollar reste la politique monétaire fixée par la Réserve fédérale, dont le double mandat consiste à stabiliser les prix et à favoriser le plein emploi. Lorsque l'inflation dépasse l'objectif de 2 %, l'institution relève ses taux, ce qui soutient généralement le billet vert. À l'inverse, une inflation trop faible ou un chômage élevé peuvent la pousser à baisser ses taux, affaiblissant la devise américaine. Dans les situations extrêmes, comme lors de la crise financière de 2008, la Fed recourt à l'assouplissement quantitatif, une injection massive de liquidités qui tend à déprécier le dollar. Le resserrement quantitatif, opération inverse, produit généralement l'effet contraire.

Diversifier son épargne face aux soubresauts géopolitiques

Face à ces tensions internationales et à l'incertitude entourant les prochaines décisions des banques centrales, une part croissante d'épargnants se tourne vers les métaux précieux, les lingots d'or et d'argent ou encore les pièces d'or. Ces actifs tangibles, détenus hors du système bancaire traditionnel, permettent de sécuriser une partie de son patrimoine tout en s'affranchissant des aléas propres aux devises fiduciaires et aux fluctuations des marchés financiers.

Sources : BDOR - Réserve fédérale des États-Unis - Département du Trésor américain - Agence France-Presse