Livret A : les épargnants retirent massivement leur argent, doit-on s’inquiéter ?

En bref

• Décollecte record de 5 milliards d’euros en octobre sur le Livret A et le LDDS.

• Rendement du Livret A passé de 3 % à 1,7 % depuis janvier.

• Nouvelle baisse des taux attendue au 1er février 2026 : jusqu’à 1,4 %.

• L’assurance-vie gagne en popularité avec des rendements à 2,6 %.

• Les ménages arbitrent face à la fiscalité locale et aux dépenses de fin d’année.

Une décollecte sans précédent liée à la perte d’attractivité des taux

Le mois d’octobre 2025 restera dans les annales de l’épargne réglementée. Les retraits nets sur le Livret A et le LDDS ont atteint un niveau historique, avec 5 milliards d’euros sortis du système. Selon les données publiées le 24 novembre par la Caisse des dépôts, jamais un mois d’octobre n’avait enregistré un tel reflux de capitaux.

Dans le détail, le Livret A a subi une décollecte nette de 3,81 milliards d’euros, tandis que le LDDS a vu ses sorties dépasser les dépôts de 1,29 milliard d’euros. En toile de fond, une dégradation progressive du rendement depuis janvier : passé de 3 % à 2,4 %, puis à 1,7 % en août 2025, le taux du Livret A a perdu toute compétitivité face à d’autres placements.

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L’assurance-vie tire son épingle du jeu

Face à cette désaffection, les Français n’ont pas cessé d’épargner mais ont réorienté leur stratégie. Comme le souligne Philippe Crevel, directeur du Cercle de l’épargne, « les ménages continuent à mettre de l’argent de côté, mais privilégient désormais l’assurance-vie ».

Avec des fonds en euros offrant des rendements estimés à 2,6 % pour l’année, l’assurance-vie s’impose comme un refuge plus rentable que les livrets réglementés. Une tendance renforcée par le contexte macroéconomique : fin d’année rime avec fiscalité locale et dépenses festives, poussant encore plus les ménages à arbitrer leurs liquidités.

Vers une nouvelle baisse des taux en février 2026

Les perspectives pour les épargnants restent moroses. D’après les projections fondées sur l’évolution des taux et de l’inflation, une nouvelle baisse du taux du Livret A est envisagée pour le 1er février 2026. Ce dernier pourrait tomber à 1,5 %, voire 1,4 %, aggravant encore la désaffection des épargnants.

Cette dynamique laisse entrevoir une poursuite de la décollecte sur les livrets d’épargne règlementés, au profit de produits offrant un meilleur rendement ou une fiscalité optimisée.

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Vers des alternatives d’épargne hors du système bancaire

Dans ce contexte de taux d’intérêt historiquement bas et de perte d’attractivité des produits classiques, de plus en plus de Français s’orientent vers des investissements alternatifs. Qu’il s’agisse de lingots d’or, de pièces d’investissement (Napoléon 20F, 50 pesos, 20 Francs Suisse) ou de lingots d’argent, ces actifs non liés au système bancaire traditionnel constituent une solution recherchée pour diversifier son patrimoine, se protéger de l’érosion monétaire et optimiser sa fiscalité.

La débancarisation partielle, via des actifs physiques, s’inscrit comme un levier stratégique dans la gestion patrimoniale, notamment en période d’incertitude économique et de révision fréquente des règles fiscales.

Sources : RMC