Marchés financiers : inscriptions au chômage US, PMI européens et résultats scrutés aujourd'hui

En bref

• Les inscriptions hebdomadaires au chômage américain et la productivité du deuxième trimestre sont publiées à 14h30

• L'Europe dévoile une série d'indicateurs industriels, de l'Allemagne à l'Italie en passant par l'Espagne et le Royaume-Uni

• Les ventes de détail de la zone euro pour juillet complètent le tableau conjoncturel européen à 11h00

• ArcelorMittal, Maurel & Prom et Quadient publient à Paris tandis qu'Airbnb, AIG et ConocoPhillips le font à Wall Street

• Une densité de publications qui pourrait accentuer la volatilité sur les secteurs technologique et énergétique

Les indicateurs américains rythment la séance

Ce jeudi, l'attention se porte sur les inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis, publiées à 14h30 pour la semaine close le 1er août. Ce baromètre, régulièrement observé par les investisseurs, offre un aperçu de la vigueur du marché du travail américain à un moment où la Réserve fédérale ausculte chaque donnée avant d'ajuster sa politique monétaire. Une remontée inattendue des demandes d'allocations pourrait raviver les anticipations de baisse des taux, tandis qu'un chiffre stable confirmerait la résilience de l'emploi outre-Atlantique.

À la même heure, la productivité préliminaire et les coûts unitaires du travail du deuxième trimestre viendront compléter le tableau. Ces statistiques, moins médiatisées que l'emploi, pèsent pourtant lourd dans l'équation inflationniste : une hausse des coûts salariaux sans gain de productivité correspondant nourrit les craintes de pressions sur les prix. Les stocks et ventes de grossistes de juin, dévoilés en fin d'après-midi à 16h00, achèveront la journée américaine et permettront d'affiner les prévisions de croissance du troisième trimestre.

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L'Europe dévoile une série d'indicateurs industriels

Le Vieux Continent n'est pas en reste. Dès 8h00, les commandes industrielles allemandes du mois de juin donneront le ton, un indicateur avancé de l'activité manufacturière dans la première économie du continent. Suivront à 9h00 la production industrielle espagnole, puis à 9h30 le PMI allemand de la construction de juillet, secteur particulièrement sensible à la conjoncture des taux d'intérêt. Ces publications successives dessinent, minute après minute, une photographie assez fidèle de l'état réel de la fabrique européenne.

L'Italie publiera à 10h00 sa production industrielle de juin, avant que le Royaume-Uni ne livre à 10h30 son PMI CIPS de la construction. La matinée s'achèvera à 11h00 avec les ventes de détail de juillet dans la zone euro, chiffre déterminant pour évaluer la consommation des ménages alors que l'inflation continue de peser sur le pouvoir d'achat. Prises isolément, ces données semblent techniques. Mises en perspective, elles composent une cartographie précise de la santé économique européenne à l'approche de la rentrée.

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Une salve de résultats d'entreprises entre Paris et Wall Street

Côté entreprises, la place de Paris suivra plusieurs échéances : ArcelorMittal procède au détachement de son acompte sur dividende, IT Link publie son chiffre d'affaires semestriel, Maurel & Prom dévoile ses résultats du premier semestre et Quadient verse son dividende. Des publications qui, sans bouleverser les grands indices, permettent de jauger la santé de valeurs moyennes exposées à l'industrie et à l'énergie.

Aux États-Unis, la moisson est plus dense. AIG, ConocoPhillips, MetLife, Datadog, Keurig Dr Pepper, Microchip Technology et Warner Bros Discovery dévoilent leurs comptes du premier semestre ou du premier trimestre, accompagnés de réunions d'analystes. Airbnb, particulièrement observé après plusieurs trimestres de croissance ralentie dans la location courte durée, présentera également ses résultats semestriels. Ces publications, échelonnées sur la journée, pourraient générer une volatilité sectorielle notable, notamment dans la technologie et l'énergie, deux secteurs déjà chahutés par les arbitrages sur les taux et le pétrole.

Une journée dense qui teste la nervosité des opérateurs

Rarement un jeudi aura concentré autant de rendez-vous simultanés. La combinaison d'indicateurs macroéconomiques et de résultats d'entreprises crée un terrain propice aux mouvements erratiques, surtout si les chiffres américains divergent des attentes du consensus. Les traders devront jongler entre des publications parfois contradictoires : un marché du travail solide aux États-Unis pourrait doucher les espoirs de baisse de taux, tandis qu'une consommation européenne atone renforcerait au contraire les paris sur un assouplissement de la Banque centrale européenne. Cette tension entre deux zones économiques qui n'avancent plus au même rythme constitue, à mes yeux, le fil rouge de cette séance.

Sécuriser son épargne face à l'incertitude des marchés

Face à cette accumulation de publications économiques et à la volatilité qu'elles génèrent, nombre d'épargnants cherchent des alternatives aux placements traditionnels adossés au système bancaire. Les métaux précieux, à travers les lingots d'or, les lingots d'argent ou les pièces d'or, offrent une voie de diversification tangible, indépendante des annonces trimestrielles et des révisions de politique monétaire. Cette logique de débancarisation, consistant à détenir une partie de son patrimoine hors des circuits financiers classiques, séduit un nombre croissant de particuliers soucieux de préserver leur pouvoir d'achat sur le long terme, quel que soit le sens des prochains indicateurs publiés à Wall Street ou en zone euro.

Sources : BDOR - Bureau of Labor Statistics - Eurostat - Insee