Marchés financiers : l'emploi américain de juillet peut faire trembler taux et dollar

En bref

• Le rapport sur l'emploi américain de juillet, publié à 14h30, concentre l'attention des investisseurs et pourrait influencer la trajectoire des taux de la Réserve fédérale.

• La France dévoile son taux de chômage du deuxième trimestre et sa balance commerciale de juin dès le matin.

• L'Allemagne publie sa balance commerciale et sa production industrielle de juin, deux jalons pour la croissance de la zone euro.

• Plusieurs sociétés versent des dividendes ou présentent leurs résultats, dont Eutelsat, Costco, Mastercard et Take-Two Interactive Software.

• Le crédit à la consommation américain de juin, attendu en soirée, complète le tableau sur la santé financière des ménages outre-Atlantique.

L'emploi américain de juillet, rendez-vous incontournable de la journée

À 14h30, le département du Travail américain publiera son rapport mensuel sur l'emploi américain de juillet, l'indicateur le plus scruté par les salles de marché ce vendredi. Ce document conditionne largement les anticipations sur la trajectoire des taux directeurs de la Réserve fédérale. Les créations d'emplois non agricoles, le taux de chômage et l'évolution des salaires horaires seront décortiqués minute par minute par les traders, tant chaque décimale peut faire varier le dollar et les rendements obligataires.

Les mois précédents ont montré un marché du travail américain qui résiste sans franchement s'emballer, une configuration que la Fed observe pour calibrer sa politique monétaire. Un chiffre supérieur aux attentes relancerait les débats sur un maintien des taux élevés plus longtemps, tandis qu'une déception alimenterait les paris sur un assouplissement plus rapide. Les opérateurs obligataires, particulièrement nerveux ces dernières semaines, ajusteront leurs positions dès la publication du texte officiel.

En complément, les statistiques sur le crédit à la consommation de juin, attendues à 21h00, apporteront un éclairage supplémentaire sur la situation financière des ménages américains, facteur qui pèse directement sur la consommation intérieure et, par ricochet, sur la croissance du pays pour les mois à venir.

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La France et l'Allemagne livrent leurs propres indicateurs

Sur le Vieux Continent, la matinée débute avec la publication du taux de chômage français du deuxième trimestre, dévoilé à 07h30, suivie à 08h45 par la balance commerciale hexagonale du mois de juin. Ces deux séries permettront de mesurer la résistance de l'économie tricolore dans un contexte de croissance modeste et de tensions persistantes sur le commerce extérieur français, notamment vis-à-vis de ses partenaires européens.

Outre-Rhin, la balance commerciale allemande et la production industrielle du mois de juin seront communiquées dès 08h00. L'Allemagne, moteur industriel historique de la zone euro, traverse une période de recomposition économique marquée par le ralentissement de sa production manufacturière et des exportations moins dynamiques vers la Chine et les États-Unis. Ces chiffres nourriront les projections des économistes sur le produit intérieur brut allemand du troisième trimestre, et par extension sur celle de l'ensemble de la zone euro.

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Résultats et dividendes animent aussi la séance

Côté entreprises françaises, plusieurs publications rythment la journée. Archos et Logic Instrument dévoilent leurs résultats du premier semestre, Eutelsat présente ses résultats annuels, tandis que Wavestone procède au paiement de son dividende. Ces annonces, bien que moins médiatisées que les indicateurs macroéconomiques, offrent un aperçu concret de la santé opérationnelle de sociétés technologiques et de conseil cotées à Paris, dans un marché parisien qui reste attentif aux résultats sectoriels.

Aux États-Unis, le calendrier corporate est également chargé. AIG organise sa réunion d'analystes semestrielle, Costco Wholesale verse le solde de son dividende, General Dynamics et Mastercard paient un acompte sur dividende, et Take-Two Interactive Software combine une réunion d'analystes trimestrielle avec la publication de ses résultats du premier trimestre. Ce dernier dossier retient particulièrement l'attention des investisseurs technologiques, la société évoluant sur un secteur du jeu vidéo scruté pour ses marges et ses perspectives de croissance.

Diversifier son épargne quand l'agenda économique s'accélère

Face à cette accumulation de rendez-vous macroéconomiques et de publications d'entreprises, une partie des épargnants choisit de sécuriser une portion de leur patrimoine en dehors du système bancaire traditionnel. Les métaux précieux conservent, dans cette optique, une place particulière. L'acquisition de lingots d'or, de pièces d'or ou de lingots d'argent répond à une logique de débancarisation, permettant de détenir un actif tangible, hors des circuits financiers classiques et relativement préservé des soubresauts liés aux publications économiques du jour.

Cette stratégie ne prétend pas remplacer les placements traditionnels, mais elle complète utilement un portefeuille exposé aux annonces de la Fed, aux variations du dollar et aux résultats trimestriels des entreprises, autant d'éléments qui peuvent redessiner les équilibres de marché en quelques heures seulement.

Sources : BDOR - Département du Travail américain - Institut national de la statistique et des études économiques