"Il n'y en aura bien plus" attention, les stocks de pétrole fondent à un rythme record

En bref

• Les stocks mondiaux de pétrole ont chuté de 246 millions de barils en mars et avril.

• L’AIE évoque un choc d’offre inédit lié aux perturbations dans le détroit d’Ormuz.

• Plus d’un milliard de barils d’approvisionnement du Golfe seraient déjà perdus.

• La demande mondiale de pétrole devrait reculer de 420 000 barils par jour en 2026.

• Le marché pourrait rester déficitaire jusqu’au dernier trimestre.

Les stocks pétroliers mondiaux s’effondrent après le choc d’Ormuz

Plus de dix semaines après le début de la guerre au Moyen-Orient, le marché pétrolier mondial encaisse une contraction brutale de ses réserves. Selon les données préliminaires de l’Agence internationale de l’énergie, les stocks mondiaux de pétrole ont reculé de 129 millions de barils en mars, puis de 117 millions supplémentaires en avril.

Cette baisse intervient après les frappes américaines et israéliennes contre l’Iran, suivies de fortes perturbations sur les exportations du Golfe. Le détroit d’Ormuz, passage stratégique pour les flux énergétiques mondiaux, reste au centre de la crise. Une partie considérable du brut régional ne parvient plus à quitter la zone.

Les pays de l’OCDE concentrent la plus forte baisse. Leurs stocks terrestres ont chuté de 146 millions de barils. Les économies non membres de l’OCDE enregistrent, elles aussi, une contraction visible de 24 millions de barils.

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Un choc d’offre inédit pour le marché pétrolier

L’AIE estime que les pertes cumulées d’approvisionnement en brut provenant des producteurs du Golfe dépassent désormais un milliard de barils. Plus de 14 millions de barils par jour resteraient bloqués dans la région.

L’agence qualifie cette séquence de choc d’offre sans précédent. Cette formule traduit l’ampleur du déséquilibre : le problème ne vient pas seulement d’une hausse des prix, mais d’une incapacité physique à acheminer une part majeure du pétrole disponible.

Face à cette tension, l’AIE avait annoncé en mars la mobilisation de 400 millions de barils issus des réserves d’urgence de ses membres. Environ 164 millions de barils auraient déjà été utilisés pour soutenir les marchés.

Des prix instables malgré une crise d’approvisionnement

Les cours pétroliers restent extrêmement nerveux. Le North Sea Dated, référence du marché physique à court terme, a culminé à 144 dollars le baril avant de retomber sous les 100 dollars, puis de rebondir.

Cette trajectoire irrégulière reflète les hésitations des investisseurs. Les discussions diplomatiques entre Washington et Téhéran entretiennent l’espoir d’une réouverture progressive du détroit d’Ormuz. Les traders arbitrent donc entre pénurie réelle, ralentissement économique et possibilité d’un accord politique.

Les producteurs tentent aussi de contourner le blocage. L’Arabie saoudite et les Émirats arabes unis ont redirigé une partie de leurs volumes vers des terminaux situés hors du détroit. Les États-Unis et d’autres producteurs du bassin atlantique ont augmenté leurs livraisons vers l’Asie.

La Russie profite également d’un espace commercial inattendu. Ses exportations ont progressé après des attaques contre ses raffineries, qui ont réduit la demande intérieure. Des exemptions temporaires aux sanctions américaines ont aussi permis à davantage de cargaisons russes d’atteindre les marchés internationaux.

La demande mondiale commence à plier

La crise ne se limite pas à l’offre. Le ralentissement économique et la flambée des carburants réduisent la consommation. Les utilisateurs finaux limitent leurs achats, tandis que les raffineurs diminuent leurs cadences et réduisent leurs importations de brut.

L’AIE prévoit désormais une baisse de la demande mondiale de pétrole de 420 000 barils par jour en 2026, à 104 millions de barils par jour. Cette estimation marque une révision négative de 1,3 million de barils par jour par rapport aux projections publiées avant la guerre en Iran.

Les secteurs les plus exposés sont la pétrochimie et l’aviation. La hausse du kérosène, la faiblesse industrielle et les mesures de réduction de consommation freinent l’activité. Le pic estival de demande pourrait donc se produire sur un marché déjà fragilisé.

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Un déficit possible jusqu’à la fin de l’année

L’AIE envisage un redressement de la demande plus tard dans l’année si un accord permet de rétablir progressivement les flux pétroliers via le détroit d’Ormuz dès le troisième trimestre 2026.

L’offre, elle, devrait prendre davantage de temps à se normaliser. Les infrastructures, les routes maritimes, les assurances, les contrats de livraison et la confiance des acheteurs ne se réparent pas instantanément après un choc géopolitique de cette ampleur.

Le marché pourrait donc rester en déficit jusqu’au dernier trimestre. Cette situation augmente le risque de nouvelles secousses sur les prix, surtout à l’approche de l’été, période durant laquelle la consommation de carburants grimpe traditionnellement.

Sources :  BDOR