BHP prévoit désormais une production de cuivre de près de 2 millions de tonnes

En bref

• BHP anticipe une production annuelle de cuivre dans le haut de sa fourchette 2026.

• Escondida, au Chili, affiche des records d’extraction et de traitement.

• Antamina compense la contre-performance de Spence.

• Le minerai de fer australien reste le principal moteur financier du groupe.

• Les coûts restent élevés, mais BHP protège ses marges grâce à ses actifs à bas coût.

BHP renforce ses prévisions sur le cuivre

BHP aborde la fin de son exercice 2026 avec une confiance renforcée. Le géant minier australien vise désormais une production annuelle de cuivre proche de 2 millions de tonnes, dans la partie haute de sa fourchette initiale comprise entre 1,9 et 2,0 millions de tonnes.

Cette trajectoire repose d’abord sur Escondida au Chili, la plus grande mine de cuivre au monde. Le site a enregistré des niveaux records de matériaux extraits et de débit dans ses concentrateurs. Ces performances ont permis de compenser des teneurs en minerai plus faibles, un point sensible pour la rentabilité minière.

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Escondida et Antamina soutiennent la dynamique

La production d’Escondida reste attendue entre 1,2 et 1,275 million de tonnes, avec une probabilité accrue d’atteindre le haut de cette cible. BHP bénéficie aussi d’un meilleur rendement opérationnel à Antamina au Pérou, où les prévisions passent à 150 000-160 000 tonnes grâce à des teneurs plus favorables et une meilleure efficacité industrielle.

Le tableau reste moins favorable à Spence au Chili. La complexité du minerai continue de peser sur les volumes, ce qui ramène la prévision annuelle à 210 000-220 000 tonnes.

Le portefeuille cuivre s’élargit

BHP accélère aussi ses projets de croissance. Le groupe a déposé une demande de permis pour un nouveau concentrateur à Escondida, actif stratégique détenu avec Rio Tinto.

Aux États-Unis, le projet Resolution en Arizona progresse après plusieurs décennies de développement. Rio Tinto, partenaire de BHP, mène une campagne de forage de 500 millions de dollars pour préciser le potentiel du gisement.

Le groupe remet également l’Afrique au centre de sa stratégie cuivre, avec des travaux d’exploration en Zambie, en Afrique du Sud, en Namibie et en Angola.

Le minerai de fer reste la machine à cash

Le minerai de fer demeure le premier moteur de revenus de BHP. La production progresse de 2 %, à 197 millions de tonnes sur neuf mois. Les objectifs annuels restent fixés entre 258 et 269 millions de tonnes.

Les opérations Western Australia Iron Ore ont atteint un record, portées par une meilleure performance ferroviaire et portuaire, malgré les perturbations liées aux cyclones.

Au Brésil, Samarco affiche aussi un redressement marqué, avec une production désormais attendue dans le haut de la fourchette de 7 à 7,5 millions de tonnes.

Charbon, coûts et bilan renforcé

Les activités charbon présentent un profil plus contrasté. Le charbon métallurgique devrait finir dans le bas de la fourchette 18-20 millions de tonnes, affecté par de fortes pluies et des contraintes opérationnelles. Le charbon thermique se dirige plutôt vers le haut de la cible 14-16 millions de tonnes.

Les coûts restent élevés dans le secteur, notamment pour le diesel et les consommables. BHP affirme limiter cette pression grâce à ses achats centralisés et à ses actifs compétitifs.

Le bilan a aussi été renforcé par environ 4,8 milliards de dollars issus du streaming argent d’Antamina, de la cession de Carajás et d’autres ventes d’actifs.

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BHP reste une référence boursière minière

La transition managériale approche, avec l’arrivée de Brandon Craig à la direction générale le 1er juillet. À Wall Street, BHP reste l’une des plus grandes capitalisations minières, avec environ 201 milliards de dollars de valorisation à New York.

L’action progresse de 22 % depuis le début de l’année, portée par la solidité du cuivre, du minerai de fer et par l’intérêt croissant des investisseurs pour les matières premières stratégiques.

Sources :  BDOR