Le cours de l'argent chute sous 58,40 dollars alors que le dollar reprend la main sur les marchés

En bref

• Le cours de l'argent (XAG/USD) recule de près de 1% vendredi, autour de 58,40 dollars l'once, pénalisé par le rebond du dollar américain

• L'indice du dollar (DXY) progresse de 0,23% à 100,20 points après trois séances de repli consécutives

• La Réserve fédérale a maintenu ses taux inchangés mercredi sans donner d'orientation claire sur ses prochaines décisions, selon Brown Brothers Harriman

• Les tensions entre les États-Unis et l'Iran font grimper les cours du pétrole, alimentant des craintes inflationnistes défavorables aux actifs sans rendement

• Sur le plan technique, l'argent évolue sous sa moyenne mobile exponentielle à 20 jours, avec un RSI proche de 46 signalant une dynamique baissière modérée

Le repli de l'argent face à un dollar retrouvé

Vendredi, durant la séance asiatique, le cours de l'argent (XAG/USD) a cédé près de 1%, retombant autour de 58,40 dollars l'once. Ce mouvement baissier coïncide avec le sursaut du dollar américain, qui tente d'interrompre trois séances consécutives de repli. Techniquement, un billet vert plus robuste rend l'once d'argent moins attractive pour les investisseurs en quête de rendement, puisque le métal ne verse aucun coupon et voit son coût d'opportunité grimper mécaniquement.

L'indice du dollar (DXY), qui mesure la monnaie américaine face à six devises majeures, gagnait 0,23% à l'approche de 100,20 points, selon les données de l'ICE US Dollar Index consultées vendredi. Cette remontée, même modeste, suffit à peser sur l'appétit des acheteurs d'argent, dont les positions restent sensibles aux moindres variations du billet vert. L'once d'argent demeure l'un des actifs les plus volatils du complexe des métaux, avec des amplitudes de prix journalières qui dépassent régulièrement celles de l'or.

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La Réserve fédérale brouille les pistes

Le repli du dollar observé ces derniers jours trouve son origine dans l'annonce de politique monétaire de la Réserve fédérale (Fed), publiée mercredi. L'institution a laissé ses taux directeurs inchangés tout en refusant de livrer la moindre indication claire sur la trajectoire future de ses décisions, une posture que les marchés ont interprétée comme un affaiblissement de la crédibilité de la banque centrale sur le front de l'inflation.

Les stratèges de Brown Brothers Harriman (BBH), cités le même jour, expliquent que le dollar « a chuté fortement pour deux raisons » : d'abord, « les marchés ont effacé les 30% de probabilités résiduelles d'une hausse en juillet » ; ensuite, le président de la Fed « n'est pas parvenu à transformer un discours ferme sur l'inflation en une politique crédible ». BBH prévient que la banque centrale pourrait affronter « une bataille plus lourde de conséquences, avec des marchés capables de faire grimper davantage les rendements longs, d'affaiblir le dollar et de contraindre la Fed à une réponse plus douloureuse ».

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Tensions au Moyen-Orient et flambée du pétrole

L'escalade militaire entre les États-Unis et l'Iran restreint l'offre mondiale d'énergie et maintient les cours du pétrole à des niveaux élevés. Cette dynamique limite mécaniquement le potentiel de rebond de l'argent, dont la valorisation reste étroitement liée aux anticipations d'inflation à l'échelle mondiale.

Une hausse durable des prix pétroliers alimente les attentes inflationnistes, ce qui pousse les banques centrales à durcir leurs conditions monétaires pour contenir la hausse des prix. Un tel scénario s'avère défavorable pour les actifs sans rendement comme l'argent, qui perdent en attractivité relative face à des obligations offrant des taux réels plus élevés. Le contexte géopolitique actuel illustre la corrélation étroite entre énergie, politique monétaire et cours des métaux.

Ce que dit le graphique : les niveaux à surveiller

Sur le graphique journalier, l'argent évolue à environ 58,36 dollars, sous sa moyenne mobile exponentielle à 20 jours, positionnée à 58,91 dollars. Cette configuration technique traduit un biais baissier à court terme, les rebonds successifs ressemblant davantage à des corrections qu'à un véritable retournement de tendance.

L'indicateur de force relative (RSI) évolue autour de 46, une zone neutre qui suggère une dynamique baissière modérée plutôt qu'une situation de survente marquée. Une clôture journalière au-dessus de la moyenne mobile à 20 jours serait nécessaire pour atténuer ce biais et ouvrir la voie vers le sommet du 22 juillet, à 60,94 dollars. À l'inverse, les planchers du 28 juillet (56,64 dollars) et du 17 juillet (54,77 dollars) constituent les principaux points d'appui en cas de poursuite du repli.

L'argent physique, une option concrète pour diversifier son épargne

Face à ces soubresauts, nombre d'épargnants se tournent vers des solutions tangibles pour protéger leur capital des aléas monétaires et bancaires. L'achat de lingots d'argent, de pièces d'or ou de lingots d'or permet de sortir une partie de son patrimoine du système bancaire classique, dans une logique de débancarisation. Ces actifs tangibles, détenus physiquement, échappent aux risques de contrepartie et conservent une valeur intrinsèque reconnue depuis des siècles.

Contrairement aux produits dérivés ou aux certificats papier, les pièces et lingots physiques ne dépendent d'aucune contrepartie bancaire pour conserver leur valeur en cas de crise systémique. Nombre de conseillers en gestion de patrimoine recommandent d'allouer une fraction mesurée de son épargne à ces supports, en complément d'une stratégie financière diversifiée, plutôt que comme unique rempart contre l'incertitude économique.

Sources : BDOR - Réserve fédérale (Fed) - Brown Brothers Harriman (BBH) - ICE US Dollar Index