Le cours de l'or : la Fed et le conflit Iran–États-Unis menacent le seuil des 4 000 dollars

En bref

• L’or recule autour de 4 050 dollars après avoir échoué à dépasser durablement 4 100 dollars.

• La réunion de la Réserve fédérale des 28 et 29 juillet concentre désormais l’attention des investisseurs.

• La détente diplomatique entre Washington et Téhéran a fait chuter le pétrole, sans écarter le risque militaire.

• Le seuil de 4 000 dollars constitue le principal soutien technique à défendre.

• Une clôture au-dessus de 4 200 dollars serait nécessaire pour améliorer la configuration graphique.

Le cours de l’or recule avant une décision très attendue de la Fed

Le cours de l’or a effacé son écart haussier hebdomadaire durant la séance asiatique du mardi 28 juillet 2026. L’once évoluait autour de 4 050 dollars après une baisse intrajournalière proche de 0,85 %, prolongeant le rejet observé la veille au-dessus de 4 100 dollars. Les acheteurs n’ont pas réussi à installer le prix sur cette zone. Une faiblesse qui rend désormais le seuil des 4 000 dollars particulièrement exposé.

La prudence domine pourtant les échanges. La Réserve fédérale tient une réunion de politique monétaire les 28 et 29 juillet, avec une conférence de presse prévue mercredi. Ce calendrier est confirmé par la banque centrale américaine. Les investisseurs chercheront surtout des indications sur les prochaines décisions concernant les taux directeurs, plus que sur la décision immédiate elle-même.

Le raisonnement est classique, mais rarement mécanique. Des taux américains élevés renforcent généralement le dollar et augmentent le rendement des obligations. L’or sans rendement devient alors moins attractif face aux actifs rémunérés. À l’inverse, une Fed plus ouverte à un assouplissement monétaire pourrait affaiblir le billet vert et offrir un point d’appui au marché aurifère.

L’hésitation du dollar limite pour l’instant l’ampleur du repli. Les vendeurs restent actifs, mais ils évitent de s’engager massivement avant les propos de la banque centrale. Cette retenue paraît justifiée. Une phrase sur l’inflation, l’énergie ou le calendrier des taux peut suffire à déplacer brutalement les anticipations.

A lire aussi : Le cours de l’or joue désormais sa survie au-dessus des 4 000 dollars et la décision de la Fed pourrait déclencher un mouvement brutal.

Le conflit avec l’Iran soutient le dollar mais brouille les perspectives

Le recul de l’or intervient au moment où les relations entre les États-Unis et l’Iran connaissent une phase diplomatique fragile. Donald Trump a déclaré le 27 juillet que des discussions étaient engagées avec Téhéran. Washington avait alors interrompu une campagne de bombardements menée pendant près de deux semaines. Le président américain a aussi averti que les frappes pourraient reprendre en cas d’échec des négociations.

Cette ouverture a provoqué une baisse de plus de 8 % des prix du pétrole, selon les informations rapportées après l’annonce de la pause militaire. Un pétrole moins cher réduit les craintes d’une nouvelle poussée inflationniste et peut atténuer la nécessité pour la Fed de maintenir une politique très restrictive. L’effet paraît favorable à l’or sur le papier. La réalité reste plus désordonnée.

Des attaques de drones ont été rapportées en Arabie saoudite, en Jordanie et en Irak. Les Houthis, soutenus par l’Iran, ont également visé des installations pétrolières saoudiennes et annoncé leur intention de perturber les exportations maritimes. Le trafic dans le détroit de Bab-el-Mandeb est tombé à son niveau quotidien le plus faible depuis plusieurs mois, tandis que les passages dans le détroit d’Ormuz demeuraient fortement limités.

Ces menaces sur les routes énergétiques favorisent le dollar, recherché lors des épisodes de forte incertitude. C’est actuellement le paradoxe du marché. Les tensions géopolitiques devraient soutenir l’or, mais elles renforcent aussi la devise dans laquelle il est coté. Lorsque le dollar progresse plus vite que la demande de protection, le prix de l’once peut reculer malgré un risque international élevé.

Selon notre expert : La guerre avec l’Iran bouleverse le pétrole, le dollar et l’épargne mondiale tandis qu’une nouvelle secousse financière se prépare.

Le seuil des 4 000 dollars devient la ligne de défense des acheteurs

La configuration technique reste fragile depuis la rupture de la moyenne mobile à 200 jours. Le prix évolue dans une zone étroite depuis le 19 juin, mouvement qui ressemble davantage à une consolidation baissière qu’à une véritable phase d’accumulation. Le RSI se situe près de 45, sous sa ligne médiane, ce qui traduit une conviction acheteuse encore faible.

Le MACD tente pour sa part de se redresser. Cette amélioration ne suffit pas à inverser la dynamique de fond. Tant que l’or reste sous sa moyenne de long terme, les rebonds risquent d’être utilisés pour alléger les positions plutôt que pour reconstruire une tendance haussière solide.

Le niveau des 4 000 dollars l’once forme désormais le soutien psychologique prioritaire. Une rupture confirmée, accompagnée de volumes élevés, ouvrirait la voie à une nouvelle séquence baissière. Il serait malgré tout imprudent de considérer ce scénario comme acquis avant la décision de la Fed. Les annonces monétaires produisent souvent de faux mouvements durant les premières minutes de cotation.

À la hausse, la résistance des 4 200 dollars devra être dépassée en clôture quotidienne pour réduire le biais baissier. Une telle progression permettrait d’envisager un retour vers la moyenne mobile à 200 jours, située autour de 4 493 dollars dans l’analyse technique étudiée. L’écart reste important. Les acheteurs ont donc besoin de davantage qu’un simple rebond de séance.

Face à cette volatilité, certains épargnants privilégient une détention physique de lingots d’or et d’argent ou de pièces d’or. Cette stratégie ne vise pas la performance immédiate. Elle répond plutôt à une logique de diversification, de débancarisation partielle et de sécurisation d’une fraction du patrimoine hors des circuits financiers traditionnels. La détention physique implique néanmoins des frais, un stockage sécurisé et un horizon suffisamment long.

Sources : BDOR - FXStreet - World Gold Council - Réserve fédérale (FOMC)