Le dollar américain s'effondre, fragilisé par l’impasse politique et les anticipations de la Fed

En bref

• Le Dollar Index (DXY) chute à 99,30, à son plus bas depuis plusieurs mois
• La paralysie budgétaire entre dans son dixième jour, alimentant les incertitudes
• La Réserve fédérale laisse entendre deux nouvelles baisses de taux d'ici fin 2025
• Le marché table sur une réduction de 25 points de base dès octobre
• Des déclarations attendues de responsables de la Fed pourraient encore agiter les devises

Les tensions budgétaires font vaciller le dollar

L’ouverture des marchés européens ce vendredi a été marquée par une baisse notable du Dollar Index (DXY), qui s’est établi autour de 99,30, poursuivant une tendance baissière entamée en début de semaine. Ce repli reflète la nervosité croissante des investisseurs face à l’impasse politique à Washington.

Depuis dix jours, l’administration fédérale américaine est paralysée, les projets de loi destinés à débloquer les financements ayant été rejetés par le Sénat. Ce blocage prolongé commence à éroder la confiance dans la devise américaine, affaiblie par un climat d'incertitude institutionnelle.

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Les marchés misent sur des baisses de taux imminentes

Les minutes du FOMC publiées mercredi ont confirmé l’orientation accommodante de la Réserve fédérale. Une majorité des membres ont soutenu la réduction de taux en septembre, et deux nouvelles baisses d'ici la fin 2025 sont désormais anticipées.

À l’heure actuelle, les opérateurs attribuent une probabilité de 95 % à une baisse de 25 points de base en octobre, selon les données du CME FedWatch Tool. En revanche, les anticipations d’un second ajustement en décembre se sont atténuées, tombant de 90 % à 80 % en l’espace d’une semaine.

Les voix divergentes au sein de la Fed

Le discours des membres de la Fed reste néanmoins hétérogène. John Williams, président de la Fed de New York, s’est déclaré favorable à de nouvelles réductions. De son côté, le gouverneur Michael Barr a souligné la complexité de la situation actuelle, tout en jugeant le récent ajustement monétaire comme justifié.

Ces commentaires reflètent des divergences internes sur le bon tempo à adopter face aux incertitudes économiques et à une inflation qui reste en toile de fond.

Une journée décisive pour le dollar ?

Les investisseurs porteront une attention particulière aux interventions attendues de Austan Goolsbee et Alberto Musalem, deux membres influents du comité de politique monétaire. Une tonalité plus ferme pourrait temporairement soutenir le DXY, encore fragile.

Par ailleurs, les résultats préliminaires de l’indice de confiance des consommateurs du Michigan seront scrutés pour évaluer le moral des ménages américains, un indicateur crucial dans la dynamique de consommation intérieure.

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Une devise sous pression dans un contexte incertain

Le recul du Dollar Index met en lumière la fragilité de la devise américaine dans un climat dominé par les incertitudes budgétaires et les hésitations monétaires. Alors que les signaux de ralentissement se multiplient, le billet vert perd du terrain face à ses homologues, offrant un point d’entrée stratégique pour les investisseurs en devises ou en actifs refuges.