Le Dow Jones pulvérise un record historique avec l’espoir d’une baisse des taux

En bref

• Le Dow Jones franchit pour la première fois la barre des 46 000 points

• L’inflation CPI US s’aligne sur les prévisions : +2,9 % sur un an

• Les marchés misent sur trois baisses de taux d’ici décembre

• La Fed pourrait acter un premier assouplissement dès le 17 septembre

• L’indice de confiance des consommateurs (UoM) attendu stable vendredi

Jeudi, le Dow Jones Industrial Average a enregistré une séance spectaculaire, atteignant un plus-haut historique à 46 111 points, soutenu par des anticipations renforcées d’un assouplissement monétaire de la Réserve fédérale. L’indice vedette de Wall Street a progressé de plus de 600 points en séance, galvanisé par la publication des données d’inflation CPI aux États-Unis pour le mois d’août.

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Une inflation maîtrisée qui conforte les marchés

L’indice des prix à la consommation (CPI) a progressé de 0,4 % en rythme mensuel, tiré principalement par les hausses observées dans les logements et les produits alimentaires. Sur douze mois, l’inflation globale s’établit à 2,9 %, en ligne avec les prévisions. L’inflation sous-jacente, qui exclut l’énergie et l’alimentation, s’inscrit elle aussi à +2,9 % sur un an.

Les marchés ont immédiatement interprété ces données comme un signal favorable à une réduction des taux directeurs, la dynamique des prix restant contenue malgré les tensions persistantes sur les loyers et les produits de première nécessité.

La Fed attendue au tournant dès le 17 septembre

Les opérateurs de marché tablent désormais avec quasi-certitude sur une baisse de 25 points de base lors de la prochaine décision du FOMC, programmée pour le 17 septembre. Selon l’outil FedWatch du CME Group, les scénarios de trois baisses successives d’ici la fin d’année sont pleinement intégrés dans les contrats à terme sur taux.

Les probabilités de nouveaux assouplissements s’élèvent à 95 % pour octobre et plus de 90 % pour décembre, traduisant une conviction largement partagée sur l’imminence d’un virage accommodant de la politique monétaire américaine.

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Données UoM en attente, sans poids décisif

Le sentiment des consommateurs sera mesuré ce vendredi par l’indice de l’Université du Michigan (UoM), attendu à 58,0 points contre 58,2 précédemment. Ce chiffre, bien que suivi, ne devrait pas influencer de manière significative la tendance actuelle des marchés, focalisés sur le duo inflation-taux.

Un contexte propice aux actifs risqués… et à la spéculation

La réaction euphorique des indices américains révèle une forme de soulagement : l’économie ralentit sans basculer dans la récession, et les conditions monétaires pourraient enfin se desserrer après plus d’un an de rigueur. Une configuration qui alimente les flux vers les actions, mais pourrait aussi réactiver les appétits spéculatifs sur les matières tangibles, dont l’or et l’argent.

Dow Jones - Cours 12 septembre 2025