EUR/USD figé au-dessus de 1,18 $ : la Fed annonce des baisses, la BCE temporise !

En bref

• EUR/USD stable autour de 1,1815 lors de la session asiatique de jeudi

• La Fed a abaissé son taux directeur de 0,25 %, anticipant d’autres réductions

• Le dollar américain reste faible, sur un creux de 3 ans et demi face à l’euro

• La BCE garde ses taux inchangés, laissant entendre que le cycle baissier touche à sa fin

• Un discours attendu de Christine Lagarde pourrait redéfinir les perspectives

Stabilité du cours EUR/USD dans un contexte de taux divergents

Lors des échanges en Asie, la parité EUR/USD se maintient autour de 1,1815, consolidant les gains enregistrés après l'annonce de la Réserve fédérale. Le dollar américain, sous pression, reste atone face à l’euro après avoir atteint un plus bas de trois ans et demi. Cette inertie reflète les ajustements de marché consécutifs au message prudent de la Fed sur l’orientation future de sa politique monétaire.

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La Fed ouvre la voie à une baisse graduelle des taux

Réunie mercredi, la Federal Reserve a abaissé son taux directeur de 25 points de base, comme prévu. Cette décision s’inscrit dans une logique de gestion des risques, face à un marché de l’emploi américain en perte de vitesse. Le président de l’institution, Jerome Powell, a souligné que chaque décision future sera prise « réunion par réunion », sans engagement ferme sur un calendrier, tout en reconnaissant que l'inflation reste un sujet sensible.

Dans ses propos, Powell a tenté de trouver un équilibre : continuer à soutenir l’économie sans précipiter l'assouplissement. Un positionnement jugé moins accommodant que prévu, ce qui pourrait freiner une partie de la dépréciation du billet vert à court terme.

La BCE adopte une posture attentiste mais plus ferme

Du côté européen, les données récentes en matière d’inflation renforcent la décision de la Banque centrale européenne de maintenir ses taux inchangés lors de sa dernière réunion. L’opinion générale des membres du Conseil des gouverneurs tend vers une stabilisation durable des taux, sans exclure totalement de nouveaux ajustements si les conditions devaient l'exiger.

Les déclarations de Martins Kazaks et Gediminas Simkus laissent entendre qu’il n’est pas nécessaire d’intervenir de nouveau dans l’immédiat. Quant à Luis de Guindos, vice-président de la BCE, il estime que les niveaux actuels sont adaptés au contexte de transmission monétaire et à l’évolution des prix.

Une configuration technique tendue mais résiliente

En se maintenant au-dessus de 1,18 $, la monnaie unique résiste à la faiblesse structurelle de l’eurozone face aux dynamiques américaines. Le différentiel d’anticipation entre la Fed et la BCE alimente une volatilité mesurée sur le marché des devises, sans changement brutal pour l’instant.

La suite dépendra largement du discours de Christine Lagarde, attendu dans la journée. Toute inflexion dans le ton, ou toute évocation d’un resserrement ou d’un prolongement du statu quo, pourrait repositionner l’euro face au dollar à très court terme.

Sources : BDOR