EUR/USD : l'euro tient bon avant la décision de la BCE, la résistance à 1,1521 en ligne de mire

En bref

• L’euro remonte vers 1,1430 dollar avant la décision monétaire de la BCE.

• La banque centrale devrait maintenir ses taux après la hausse de 25 points de base décidée en juin.

• L’inflation de la zone euro a ralenti à 2,8 % en juin, mais l’énergie continue d’alimenter les risques.

• La configuration graphique reste fragile sous les résistances situées vers 1,1500 et 1,1521.

L’EUR/USD avance d’environ 0,15 % et revient à proximité de 1,1430 dollar lors des premiers échanges européens. L’euro surperforme alors plusieurs grandes devises, porté par les anticipations entourant la réunion de la Banque centrale européenne.

Cette progression reste mesurée. Les cambistes ne misent pas sur une hausse immédiate des taux, mais cherchent à savoir jusqu’où la BCE est prête à aller si le choc énergétique entretient l’inflation. La réponse de Christine Lagarde pourrait compter davantage que la décision elle-même.

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La BCE devrait maintenir ses taux malgré une inflation toujours supérieure à son objectif

Le scénario privilégié par les investisseurs repose sur un maintien des trois taux directeurs. La BCE avait relevé ses taux de 25 points de base le 11 juin 2026, portant le taux de dépôt à 2,25 %, le taux de refinancement à 2,40 % et celui de la facilité de prêt marginal à 2,65 %. Cette hausse, la première depuis trois ans, avait été décidée après l’accélération des prix de l’énergie liée aux tensions au Moyen-Orient.

Depuis, les statistiques offrent un tableau plus nuancé. L’inflation annuelle de la zone euro est revenue de 3,2 % en mai à 2,8 % en juin 2026. L’inflation hors énergie, alimentation, alcool et tabac atteint encore 2,4 %, tandis que les services progressent de 3,2 %. L’énergie reste la composante la plus dynamique, avec une hausse annuelle proche de 8,5 %.

La BCE se retrouve donc coincée entre deux risques. Remonter trop vite les taux pourrait freiner une activité économique déjà peu vigoureuse. Attendre trop longtemps exposerait la zone euro à une diffusion des hausses énergétiques vers les salaires, les services et les prix alimentaires. Fabio Panetta, gouverneur de la Banque d’Italie, défend une action mesurée pour empêcher le choc énergétique de devenir une inflation persistante.

À mon sens, une pause accompagnée d’un discours ferme constitue l’option la plus cohérente. L’inflation ralentit, mais elle demeure loin d’être neutralisée. La BCE n’a aucun intérêt à promettre une hausse en septembre. Elle cherchera plutôt à préserver sa liberté d’action, quitte à entretenir une certaine nervosité sur les devises et les obligations européennes.

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L’EUR/USD reste vulnérable sous la zone technique des 1,1500 dollar

Sur le graphique de court terme, la paire EUR/USD tente de retrouver sa moyenne mobile exponentielle à 20 périodes, située autour de 1,1433. Ce niveau traduit une orientation neutre plutôt qu’une véritable reprise. L’euro rebondit, mais il ne parvient pas encore à se dégager de la structure baissière observée depuis ses récents sommets.

La formation graphique ressemble à un drapeau baissier. Ce type de configuration apparaît lorsqu’un actif reprend brièvement de la hauteur après une baisse, sans invalider la tendance précédente. L’indice de force relative à 14 périodes évolue entre 40 et 60, une zone compatible avec un marché hésitant et une dynamique acheteuse peu convaincante.

La première résistance psychologique se situe vers 1,1500 dollar, et non 1,500 comme indiqué par erreur dans le texte d’origine. Une barrière plus solide apparaît autour de 1,1521, au niveau de la borne supérieure du canal ascendant. Un franchissement durable de cette zone pourrait permettre un retour vers 1,1560, puis 1,1600. En sens inverse, 1,1402 constitue le premier support. Sa rupture exposerait le creux du 24 juin à 1,1384, puis la zone de 1,1350.

L’évolution de l’euro dépendra surtout des propos de Christine Lagarde sur les prochaines hausses de taux. Les marchés anticipent désormais une ou deux augmentations supplémentaires d’ici le début de 2027, en raison des prix du pétrole et des risques inflationnistes associés. Une communication plus prudente ferait probablement reculer l’euro. Un discours ferme pourrait l’envoyer tester 1,1500, sans garantir que cette progression résiste plusieurs séances.

Cette instabilité monétaire rappelle aussi l’intérêt d’une diversification hors des seuls dépôts bancaires et devises. Les métaux précieux, notamment les lingots d’or et d’argent ou les pièces d’or, peuvent participer à une stratégie de débancarisation partielle et de sécurisation de l’épargne. Ils ne suppriment ni les fluctuations ni les risques de perte, mais ils apportent une détention physique indépendante du bilan d’une banque et des décisions prises par les grandes autorités monétaires.

Sources :  BDOR