EUR/USD : l'euro tient bon avant la décision de la BCE, la résistance à 1,1521 en ligne de mire

En bref

• L'euro progresse de 0,15 % face au dollar, autour de 1,1430, avant la décision de politique monétaire de la BCE attendue à 12h15 GMT

• La Banque centrale européenne devrait maintenir ses taux inchangés après la hausse de 25 points de base décidée en juin 2025

• Selon Reuters (24 juillet 2025), les traders anticipent deux nouvelles hausses de taux de la BCE d'ici la fin de l'année

• Le dollar subit une pression vendeuse malgré la flambée du pétrole liée aux tensions entre les États-Unis et l'Iran

• La paire évolue dans une figure de drapeau baissier, coincée entre supports à 1,1402 et résistance à 1,1521

L'euro affiche sa vigueur avant le verdict de la Banque centrale européenne

La paire EUR/USD grimpe de 0,15 % ce jeudi, s'échangeant aux alentours de 1,1430 face au dollar américain lors de la séance européenne matinale. Ce mouvement intervient quelques heures avant l'annonce de la Banque centrale européenne, attendue à 12h15 GMT, qui doit préciser l'orientation des taux directeurs pour les prochains mois. La monnaie unique devance nettement ses principales concurrentes sur le marché des changes, portée par des anticipations globalement favorables des investisseurs institutionnels.

La BCE devrait maintenir ses taux inchangés après la hausse de 25 points de base décidée lors de sa réunion de juin. Selon un rapport de Reuters daté du 24 juillet 2025, les traders intègrent désormais deux nouvelles hausses de taux d'ici la fin de l'année, un scénario qui alimente la fermeté relative de l'euro. Les investisseurs scruteront particulièrement la tonalité du communiqué monétaire, alors que les craintes d'effets de second tour sur l'inflation dans la zone euro restent bien présentes.

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Christine Lagarde attendue au tournant sur l'inflation

La conférence de presse de la présidente de la BCE, Christine Lagarde, prévue immédiatement après l'annonce des taux, concentrera l'essentiel de l'attention des cambistes. Les marchés chercheront à évaluer si l'institution de Francfort perçoit un risque réel de propagation de l'inflation à travers les salaires et les prix à la consommation, ou si elle considère ce risque comme maîtrisé pour l'instant.

Fabio Panetta, gouverneur de la Banque d'Italie et membre du conseil des gouverneurs, a déclaré à la mi-juillet 2025 que l'objectif de l'institution demeure d'ancrer fermement les anticipations d'inflation et de limiter les effets indirects liés aux chocs récents sur les prix de l'énergie. Cette déclaration illustre la ligne prudente adoptée par le conseil des gouverneurs avant la publication du communiqué de ce jeudi.

Le dollar fragilisé malgré la flambée des prix du pétrole

Le billet vert subit une pression vendeuse modérée, une situation paradoxale alors que les cours du pétrole grimpent sous l'effet des tensions croissantes entre les États-Unis et l'Iran au Moyen-Orient. Cette configuration surprend, habituée à voir le dollar profiter mécaniquement des chocs géopolitiques via son statut de valeur refuge.

Le brut atteint son plus haut niveau depuis le 11 juin 2025, ravivant les craintes inflationnistes aux États-Unis et renforçant les anticipations d'un resserrement monétaire de la part de la Réserve fédérale. Les rendements des bons du Trésor américain grimpent à leur plus haut niveau depuis plusieurs mois, un facteur qui pèse habituellement sur les actifs sans rendement, mais qui ne suffit pas, pour l'instant, à redonner un net avantage au dollar face à l'euro.

Lecture technique : la paire coincée sous une résistance déterminante

L'EUR/USD évolue autour de 1,1430, juste au-dessus de sa moyenne mobile exponentielle à 20 périodes, positionnée à 1,1433, traduisant un biais neutre à court terme. Le graphique dessine une figure de type drapeau baissier, schéma de continuation qui prolonge généralement une tendance descendante après une pause temporaire des prix.

L'indice de force relative sur 14 périodes reste cantonné entre 40 et 60, signe d'un essoufflement de la dynamique haussière tant que les cours demeurent sous la moyenne mobile. Le seuil psychologique de 1,1500 constitue la résistance immédiate, avec un obstacle plus significatif à 1,1521, bord supérieur du canal ascendant. À la baisse, le support initial se situe vers 1,1402 ; une cassure nette de ce plancher ouvrirait la voie vers le plus bas du 24 juin 2025, à 1,1384.

Sécuriser son épargne face aux soubresauts monétaires

Les fluctuations erratiques du marché des devises, conjuguées aux tensions géopolitiques persistantes, rappellent l'intérêt d'une diversification patrimoniale au-delà des seuls actifs financiers traditionnels. Nombre d'épargnants se tournent vers les métaux précieux, les lingots d'or et d'argent ou encore les pièces d'or, des supports tangibles perçus comme un moyen de débancarisation partielle et de protection contre l'érosion monétaire.

Alors que la BCE et la Fed multiplient les arbitrages entre soutien à la croissance et lutte contre l'inflation, la détention physique de métaux précieux permet de contourner en partie la volatilité propre aux devises fiduciaires. Plusieurs conseillers en gestion de patrimoine recommandent d'allouer une part mesurée du portefeuille, généralement entre 5 % et 10 %, à ce type d'actifs afin d'amortir les chocs macroéconomiques sans renoncer à la liquidité offerte par les marchés classiques.

Sources : BDOR - Reuters - Banque centrale européenne - Réserve fédérale américaine