La Fed prépare deux nouvelles baisses de taux en 2025, Anna Paulson veut agir vite

En bref

• Anna Paulson, présidente de la Fed de Philadelphie, soutient deux baisses de taux de 25 points de base en 2025.

• Elle estime que les droits de douane ne provoqueront pas d’inflation durable.

• La politique monétaire reste « modérément restrictive ».

• Le marché du travail montre des signes d’essoufflement mais sans alarme immédiate.

• La croissance devrait revenir à son potentiel en 2026, avec une inflation d’abord en hausse avant de refluer.

La présidente de la Réserve fédérale de Philadelphie, Anna Paulson, a ouvertement soutenu la mise en œuvre de deux nouvelles baisses de taux directeurs d’ici la fin de l’année 2025. Son discours, prononcé lors de la réunion annuelle de la National Association for Business Economics à Philadelphie, met en lumière une volonté de la Fed d’agir avec prudence, sans freiner la croissance américaine.

A lire aussi : Le cours de l’or pourrait exploser si la Fed confirme deux nouvelles baisses de taux. Certains analystes parlent déjà d’un scénario à 10 000 € l’once.

Une politique monétaire jugée « modérément restrictive »

Selon Anna Paulson, la politique actuelle de la Federal Reserve reste modérément restrictive. Elle considère que les marges de manœuvre existent pour ajuster la trajectoire monétaire sans compromettre la stabilité des prix. Contrairement à certaines craintes, les droits de douane ne devraient pas générer d’inflation persistante, un point qu’elle juge essentiel pour maintenir la confiance des marchés.

La responsable a également souligné que les risques pesant sur le marché de l’emploi augmentent, même s’ils ne sont « pas alarmants ». Cette observation traduit une forme d’équilibre fragile : la Fed veut ralentir suffisamment pour maîtriser l’inflation, sans pour autant provoquer de choc sur l’emploi.

Vers une normalisation progressive d’ici 2026

Les prévisions internes de la Fed laissent entrevoir une croissance proche de son potentiel en 2026, accompagnée d’une inflation d’abord en légère hausse avant de refluer. Paulson a précisé que « si un ajustement de politique monétaire est effectué prochainement, la Banque centrale sera mieux positionnée pour avancer lentement par la suite ».

Ce message reflète la ligne de conduite actuellement partagée par plusieurs membres du FOMC : agir maintenant pour éviter d’avoir à corriger plus brutalement plus tard.

Un dollar toujours dominateur face aux principales devises

Sur le marché des changes, le dollar américain a poursuivi son renforcement. Selon les dernières données, il s’est apprécié de 0,38 % face à l’euro et de 0,36 % contre le franc suisse, confirmant sa position de devise refuge dans un contexte d’attentisme monétaire.

Cette vigueur du billet vert traduit la prudence des investisseurs avant les prochaines décisions de la Fed. Malgré la perspective de baisses de taux, les opérateurs continuent de privilégier la devise américaine, perçue comme la plus sûre dans un environnement économique encore incertain.

Selon notre expert : Alors que Wall Street se prépare à une détente monétaire, les investisseurs se réfugient dans l’or physique, perçu comme le seul rempart crédible face à l’instabilité monétaire mondiale.

Une orientation stratégique à suivre de près

La position d’Anna Paulson conforte l’idée que la Fed s’oriente vers une phase d’assouplissement modéré plutôt qu’un virage brutal. Les investisseurs guettent désormais les prochaines publications d’inflation et d’emploi, qui seront déterminantes pour calibrer le rythme des ajustements monétaires en 2025.

Si ces signaux de détente se confirment, la valeur refuge par excellence l’or pourrait connaître une nouvelle phase haussière, à mesure que la liquidité mondiale se détend et que la confiance dans les monnaies fiduciaires s’érode.