Fonds défense : ce placement à 5% séduit déjà 10 millions d’euros, faut-il investir ?

En bref

• 10 millions d’euros déjà levés en trois semaines pour le nouveau fonds Bpifrance Défense.

• Objectif de rendement net annoncé : 5 % par an, mais hors fiscalité.

• Blocage des fonds pendant 5 ans : placement non liquide, incompatible avec une épargne de précaution.

• Investissement accessible dès 500 €, via PEA, assurance-vie ou compte-titres.

• Fiscalité optimisée avec PEA ou assurance-vie après 5 ou 8 ans.

• Placement sectoriel dans l’industrie de la défense, sensible en période géopolitique tendue.

Un démarrage rapide, mais un cap ambitieux

Lancé par Bpifrance le 14 octobre dernier, le nouveau fonds Défense a déjà séduit près de 2 000 investisseurs particuliers pour un total de près de 10 millions d’euros collectés. Si ce chiffre reflète un certain engouement initial, il reste loin de l’objectif final de 450 millions d’euros, preuve d’une prudence persistante des épargnants, notamment dans un climat politique et international incertain.

La promesse ? Un rendement annuel net de 5 %, un chiffre jugé raisonnable, voire modeste par certains analystes, compte tenu de la dynamique actuelle du secteur de l’armement.

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Un placement à long terme, non liquide

Ce fonds d’investissement n’est pas librement accessible, à la différence des livrets réglementés comme le Livret A. Il s’agit d’un placement bloqué pendant cinq ans, ce qui impose aux souscripteurs de bien structurer leur stratégie patrimoniale. L’économiste Philippe Crevel rappelle qu’un tel support ne remplace en aucun cas une épargne de précaution.

Bpifrance propose ce fonds semi-ouvert, accessible via assurance-vie, compte-titres ou PEA. Il est aussi possible d’investir en direct sur leur plateforme, avec un ticket d’entrée fixé à 500 €, et une possibilité de souscription allant jusqu’à 500 000 €.

La rentabilité visée est-elle réaliste ?

Les entreprises de l’industrie de la défense bénéficient actuellement de commandes soutenues dans un contexte de tensions géopolitiques. Cette situation permet d’envisager un potentiel de croissance élevé, justifiant l’objectif de 5 % de rendement net annuel.

Bpifrance a modélisé plusieurs scénarios. Pour une mise de 10 000 €, le rendement, même dans le scénario le plus pessimiste, dépasserait 6 000 € sur 10 ans. Dans l’hypothèse la plus favorable, le gain pourrait approcher les 27 000 €.

Philippe Crevel souligne toutefois une précision sémantique importante : le "net" évoqué ici est net de frais, mais pas net d’impôts. C’est donc après l’application du prélèvement forfaitaire unique (PFU) de 30 % que le rendement réel s’évalue.

Optimiser la fiscalité : PEA et assurance-vie à privilégier

Le PFU comprend 12,8 % d’impôt sur le revenu et 17,2 % de prélèvements sociaux. Mais certains véhicules d’investissement permettent de réduire la fiscalité, voire de l’effacer en partie.

• Avec une assurance-vie, après 8 ans de détention, le taux global peut baisser à 24,7 %, sous conditions de plafonds de gains (150 000 €).

• Avec un PEA, la fiscalité devient bien plus avantageuse : aucun impôt sur le revenu au-delà de 5 ans, seuls les prélèvements sociaux restent dus.

Le fonds Bpifrance Défense étant composé uniquement d’entreprises françaises, il est éligible au PEA, ce qui en fait une option pertinente pour les investisseurs souhaitant allier rendement et fiscalité allégée.

Éthique, rentabilité : un arbitrage personnel

Au-delà des considérations techniques, le choix d’investir dans un fonds centré sur l’armement reste hautement personnel. La rentabilité, même potentiellement élevée, n’efface pas les interrogations éthiques que peut soulever ce type d’investissement.

Comme le rappelle Philippe Crevel, d’autres fonds de private equity affichent parfois des rendements supérieurs, mais sans exposition directe à un secteur aussi stratégique et sensible. L’épargnant doit donc arbitrer entre perspectives financières, horizon de placement, support fiscal… et convictions personnelles.

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Alternative : sécuriser son patrimoine avec les actifs tangibles

Pour les investisseurs en quête de diversification et de protection patrimoniale, il est possible d’explorer d’autres classes d’actifs non corrélées aux marchés financiers traditionnels. Les pièces d’or, lingots, ou encore pièces d’argent demeurent des solutions plébiscitées en période d’incertitude.

En plus d’offrir une valeur refuge face aux crises, ces placements physiques bénéficient souvent d’une fiscalité avantageuse, notamment en cas de transmission ou revente après détention longue. Ils répondent également à un besoin croissant de débancarisation, dans un contexte de surveillance accrue des flux financiers et d’érosion de la confiance envers les institutions.