L’indice du dollar américain (DXY) avant le verdict de l’inflation américaine pendant que le détroit d’Ormuz menace l’économie mondiale

En bref

• L’indice du dollar américain recule légèrement sous la barre symbolique des 100 points lors de la séance asiatique.

• Les tensions géopolitiques au Moyen-Orient soutiennent toutefois la devise américaine considérée comme une valeur refuge.

• La fermeture potentielle du détroit d’Ormuz par l’Iran accentue les risques sur les marchés énergétiques.

• Les investisseurs attendent surtout la publication de l’inflation PCE américaine, indicateur privilégié de la Réserve fédérale.

• Des chiffres plus faibles que prévu pourraient fragiliser le dollar à court terme.

Le dollar américain recule légèrement avant un rendez-vous clé

La séance asiatique de vendredi s’ouvre sur un léger repli du US Dollar Index, l’indicateur qui mesure la valeur du billet vert face à un panier de six grandes devises internationales. L’indice évolue autour de 99,70, repassant sous le seuil psychologique des 100 points.

Malgré ce mouvement modéré, la dynamique hebdomadaire reste favorable au dollar. L’indice s’oriente vers une deuxième semaine consécutive de progression, atteignant des niveaux inédits depuis novembre 2025.

Cette résilience tient largement à un climat international instable. Les marchés restent sensibles aux développements militaires au Moyen-Orient, un facteur qui pousse régulièrement les capitaux vers les actifs jugés plus sûrs.

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Les tensions au Moyen-Orient soutiennent la demande pour le dollar

Les dernières déclarations provenant de Washington et de Téhéran ont renforcé la nervosité des investisseurs.

Le Pentagone et le Conseil de sécurité nationale américain (NSC) ont reconnu avoir sous-estimé la probabilité d’une réaction iranienne consistant à fermer le détroit d’Ormuz, passage maritime stratégique pour le commerce mondial du pétrole.

Cette route énergétique concentre près d’un cinquième des flux pétroliers internationaux. Toute perturbation dans cette zone représente une menace directe pour les marchés énergétiques et pour l’équilibre économique global.

Du côté iranien, le nouveau guide suprême Mojtaba Khamenei adopte une posture particulièrement ferme. Selon ses déclarations, le détroit devrait rester fermé et les opérations militaires contre certains voisins du Golfe pourraient se poursuivre.

L’implication indirecte des États-Unis, d’Israël et de l’Iran alimente ainsi un climat géopolitique tendu, propice aux mouvements vers les monnaies perçues comme refuges.

Dans ce type de configuration, le dollar américain bénéficie généralement d’un soutien naturel face à ses principaux concurrents.

L’inflation énergétique complique la stratégie de la Fed

Les marchés financiers suivent également l’évolution des anticipations de politique monétaire aux États-Unis.

La perspective de baisses de taux de la Réserve fédérale a récemment perdu en crédibilité. La hausse des prix de l’énergie, alimentée par les tensions au Moyen-Orient, risque de maintenir une pression inflationniste durable.

Une inflation persistante limite la marge de manœuvre de la banque centrale américaine. Le calendrier d’assouplissement monétaire pourrait ainsi être repoussé.

Les investisseurs surveillent donc de près les indicateurs susceptibles d’orienter la trajectoire de la Fed, et en particulier les données liées à l’inflation.

L’indice PCE, thermomètre préféré de la Fed

Le moment clé de la journée reste la publication de l’indice des prix PCE américain pour le mois de janvier. Cet indicateur constitue la référence privilégiée de la banque centrale pour évaluer l’évolution de l’inflation.

Les prévisions tablent sur une progression annuelle de 2,9 % pour l’indice PCE global.

La mesure PCE core, qui exclut les composantes les plus volatiles comme l’énergie et l’alimentation, pourrait atteindre 3,1 % sur un an.

Ces chiffres sont particulièrement scrutés car ils influencent directement les anticipations de taux d’intérêt.

Un scénario inflationniste moins marqué pourrait peser sur le dollar

Une inflation inférieure aux attentes modifierait l’équilibre actuel.

Un ralentissement des prix renforcerait l’idée d’un assouplissement monétaire plus rapide de la Réserve fédérale, ce qui exercerait une pression baissière sur le US Dollar Index à court terme.

À l’inverse, une inflation persistante renforcerait l’hypothèse de taux élevés plus longtemps, soutenant alors la devise américaine.

La réaction du marché pourrait donc être rapide, avec des mouvements visibles sur les devises, les taux obligataires et les indices boursiers.

Selon notre expert : Dollar instable, tensions énergétiques, inflation incertaine : certains analystes évoquent déjà un basculement financier qui pourrait propulser l’or vers de nouveaux sommets.

Le rôle des actifs tangibles dans un portefeuille diversifié

Les périodes marquées par des tensions géopolitiques et des incertitudes monétaires conduisent de nombreux investisseurs à repenser la structure de leur patrimoine.

Les actifs tangibles comme les lingots d’or, les pièces d’or ou encore les lingots d’argent occupent une place particulière dans cette logique patrimoniale. Leur attrait repose notamment sur l’absence de risque bancaire direct et sur leur reconnaissance universelle comme réserve de valeur.

Cette approche, parfois qualifiée de stratégie de débancarisation de l’épargne, vise à conserver une partie de son patrimoine sous forme physique afin de limiter l’exposition aux politiques monétaires, aux crises financières ou aux restrictions bancaires.

Un portefeuille équilibré combine généralement actifs financiers traditionnels et actifs tangibles, la proportion dépendant du niveau de risque accepté et de l’horizon d’investissement.