L'indice DXY recule, plombé par le chaos politique américain

En bref

• L’indice DXY recule à 98,20, au plus bas depuis plusieurs semaines.
• Le shutdown américain se prolonge et bloque la publication de statistiques clés.
• La Réserve fédérale envisage une nouvelle baisse des taux en octobre.
• Le Trésor américain dénonce une tentative de domination chinoise sur les terres rares.
• Le climat tendu entre Washington et Pékin ravive les risques sur le dollar.

Le dollar américain poursuit sa glissade face aux grandes devises internationales, avec un indice DXY tombé à 98,20 lors de la séance asiatique de ce vendredi. Il s'agit de la quatrième journée consécutive de repli pour la devise, pénalisée par la paralysie budgétaire à Washington, la perspective de nouvelles baisses de taux par la Fed, et l’escalade des tensions commerciales avec la Chine.

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La faiblesse du dollar reflète un environnement d'incertitude institutionnelle croissante. Le shutdown fédéral, en vigueur depuis 16 jours, bloque la publication de données économiques cruciales, laissant les marchés sans repère clair sur la santé de l'économie américaine. Le Sénat, de nouveau incapable de voter une rallonge budgétaire jeudi, a échoué pour la dixième fois à débloquer la situation.

La Fed ouvre la voie à une nouvelle baisse de taux

Sur le front monétaire, les signaux convergent vers un assouplissement accru. Christopher Waller, gouverneur de la Réserve fédérale, a exprimé son soutien à une nouvelle baisse de taux lors de la prochaine réunion de politique monétaire prévue ce mois-ci. Une position renforcée par Stephen Miran, dernier membre nommé au conseil des gouverneurs, qui plaide pour un rythme de réduction plus rapide en 2025 que celui envisagé par ses pairs.

Ces orientations s’appuient sur les constats du dernier Beige Book de la Fed, qui alerte sur une multiplication des licenciements et un affaiblissement des dépenses de consommation, en particulier dans les foyers à revenus modestes et intermédiaires.

Pékin dans le viseur de Washington sur les terres rares

Parallèlement, le climat commercial sino-américain se détériore. Scott Bessent, secrétaire au Trésor, et Jamieson Greer, représentant au commerce, ont vertement critiqué les projets de Pékin visant à restreindre les exportations de terres rares, des matériaux stratégiques pour les chaînes industrielles mondiales.

Qualifiant ces mesures de “coercition économique” et de tentative de “prise de contrôle des chaînes d’approvisionnement”, Bessent a prévenu : “Si la Chine se positionne comme un partenaire peu fiable, le monde devra s’en détacher.” Les deux responsables ont néanmoins reconnu que l’application concrète de ces restrictions restait incertaine à ce stade.

Selon notre expert : Avec la Fed prête à baisser ses taux, faut-il s’attendre à un effondrement du dollar et un boom de l’or physique ?

Un climat propice à une nouvelle envolée de l’or ?

Ce contexte cumulé de faiblesse du dollar, d’incertitudes budgétaires aux États-Unis et de risques géopolitiques alimente les spéculations sur un retour massif vers les valeurs refuges. L’or, historiquement inversement corrélé au billet vert, pourrait bénéficier d’un afflux de capitaux en quête de protection contre la volatilité des devises.

Face à une Réserve fédérale accommodante, un Congrès paralysé et une Chine de plus en plus affirmée sur le plan stratégique, le dollar pourrait continuer à céder du terrain… au profit de l’or physique, désormais perçu comme un rempart face à la fragmentation monétaire mondiale.