La Fed refroidit les marchés : le Dow Jones chute après un revirement de Jerome Powell

En bref

• La Fed a abaissé son taux directeur de 25 points de base, comme attendu.

• Jerome Powell a tempéré les espoirs d’une nouvelle baisse rapide.

• Le Dow Jones a brièvement atteint un record intraday avant de reculer.

• Le shutdown américain empêche la publication de données macro essentielles.

• Les anticipations d’un troisième ajustement de taux en décembre se sont effondrées.

La prudence de Powell fait vaciller le Dow Jones

Le Dow Jones Industrial Average a connu une séance agitée mercredi. Après avoir inscrit un nouveau sommet intraday au-dessus de 48 000 points, l’indice a rapidement perdu de l’élan, freinée par un message plus prudent que prévu de la Réserve fédérale. Le président de la Fed, Jerome Powell, a averti que la dernière baisse de taux pourrait marquer une pause dans le cycle d’assouplissement monétaire.

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Une baisse de taux attendue… mais sans perspective claire

La Fed a abaissé son taux directeur de 25 points de base, conformément aux anticipations du marché. Elle a également annoncé la poursuite de la réduction de son bilan, dans le cadre de son processus de resserrement quantitatif. Si ces mesures étaient largement anticipées, c’est le ton du discours de Powell qui a surpris les investisseurs.

Privée de statistiques macroéconomiques complètes en raison du shutdown fédéral, la banque centrale avance désormais à l’aveugle sur plusieurs indicateurs clés, notamment ceux liés à l’emploi. Cette incertitude rend toute projection délicate, poussant le Comité à suspendre pour l’instant toute orientation ferme sur la politique monétaire à venir.

Un équilibre précaire entre inflation et marché du travail

Jerome Powell a souligné que l’inflation dispose encore d’une marge de progression, notamment à cause des pressions tarifaires. Toutefois, il s’est abstenu d’émettre des signaux d’alerte sur l’état du marché de l’emploi, indiquant que le FOMC ne constate pas à ce stade de détérioration marquée.

Ce positionnement prudent a suffi à rebattre les cartes sur les marchés. L’anticipation d’une troisième baisse de taux en décembre, qui atteignait plus de 90 % avant la réunion de la Fed, s’est effondrée à 50 % à l’issue de la conférence de presse. Désormais, les acteurs du marché tablent majoritairement sur un éventuel ajustement en janvier, voire en mars 2026.

Cours du DOWJONES 30 octobre 2025Cours du DOWJONES 30 octobre 2025Cours du DOWJONES 30 octobre 2025

L’incertitude politique américaine complique la lecture économique

Le shutdown budgétaire, toujours en cours aux États-Unis, empêche la publication des statistiques officielles sur l’emploi, l’inflation ou la production industrielle. Dans ces conditions, la Fed se retrouve contrainte d’adopter une posture attentiste, afin d’éviter tout excès de réaction basé sur des données incomplètes.

Ce climat d’incertitude politique et économique continue d’alimenter la volatilité des marchés. Tandis que les indices boursiers peinent à maintenir leurs niveaux records, les opérateurs ajustent leurs positions sur les actifs défensifs, avec une attention croissante portée à l’évolution des taux américains.

Sources : BDOR