Le cours de l'argent chute sous les 39 $ avant les chiffres PCE américains

En bref

• Le cours de l'argent s'établit à 38,80 $ ce vendredi matin

• La croissance américaine plus forte que prévu soutient le dollar

• Les anticipations de baisse de taux en septembre limitent la correction

• Le marché attend les chiffres PCE pour ajuster ses paris

Repli de l'argent sous l'effet du dollar et des prises de bénéfices

Ce vendredi matin, le cours de l'argent enregistre un recul de 0,52 %, atteignant 38,80 $ l’once lors des premières cotations européennes. Ce mouvement s'explique en grande partie par des prises de bénéfices après la récente hausse, combinées à un raffermissement du dollar américain.

La pression exercée par la devise américaine provient d’un indicateur macroéconomique inattendu : la révision à la hausse du produit intérieur brut (PIB) des États-Unis pour le deuxième trimestre. L’estimation annuelle publiée par le Bureau of Economic Analysis (BEA) affiche désormais 3,3 % de croissance, un rythme supérieur à la précédente projection. Ce chiffre renforce la solidité perçue de l’économie américaine.

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Une croissance robuste qui éloigne une baisse immédiate des taux

Le raffermissement du dollar fragilise mécaniquement les actifs libellés en USD comme l’argent. Cette dynamique s’est accentuée avec l’idée que la Réserve fédérale pourrait retarder une éventuelle baisse des taux, la vigueur du PIB réduisant l’urgence d’un assouplissement monétaire.

En parallèle, le marché reste suspendu à la publication de l’indice des prix des dépenses de consommation (PCE), attendu ce vendredi. Il s’agit de la mesure d’inflation privilégiée par la Fed, et ses résultats orienteront fortement les décisions de politique monétaire à venir.

Les marchés parient toujours sur une baisse en septembre

Malgré un contexte macroéconomique robuste, les anticipations d’un assouplissement monétaire dès septembre demeurent solides. La faiblesse persistante du marché de l’emploi alimente ces paris. John Williams, président de la Fed de New York, a confirmé mercredi que l’option d’une baisse des taux restait plausible, mais qu’elle dépendrait directement des prochaines données.

Si cette orientation se confirme, elle pourrait soutenir à nouveau le cours de l'argent, l’environnement de taux bas rendant le métal sans rendement plus attractif pour les investisseurs. À ce stade, la pression vendeuse reste limitée par cette perspective.

Sources : BDOR