Le cours de l'argent recule à 75,20 $ face au rebond des rendements américains, la Fed écarte toute baisse de taux en 2025

En bref

• XAG/USD cède 0,7 % à 75,20 $, après avoir buté sur la résistance des 76,60 $ en début de séance européenne

• Le rendement du bon du Trésor à 10 ans remonte à 4,6 %, légèrement sous son sommet pluriannuel de 4,69 % atteint mardi

• Donald Trump a annoncé un accord "en phase finale" avec l'Iran, allégeant temporairement la pression obligataire

• Le CME FedWatch place à 51 % la probabilité d'au moins une hausse de taux Fed cette année, contre deux baisses anticipées avant les tensions au Moyen-Orient

• Support structurel à 72,97 $; résistances majeures à 77,84 $ puis 83,88 $

Le métal blanc recule dès l'ouverture européenne

Le cours de l'argent (XAG/USD) perd 0,7 % à 75,20 $ lors de la session européenne de jeudi, après avoir échoué à consolider un rebond au-delà des 76,60 $ en début de séance. Le renversement intervient directement après le regain de vigueur des rendements obligataires américains, qui avaient connu une forte correction la veille.

Le rendement du Trésor américain à 10 ans progresse de 0,3 % pour revenir à 4,6 %, légèrement sous le sommet pluriannuel de 4,69 % touché mardi. Pour un actif sans rendement comme l'argent, ce type de mouvement obligataire crée une pression mécanique sur les prix.

A lire aussi : Les rendements américains reprennent leur ascension et rappellent brutalement que l'argent reste vulnérable tant que la Fed maintient sa posture restrictive face à une inflation qui ne cède pas.

L'Iran et la Fed, deux catalyseurs qui dictent la direction

La détente de mercredi sur les marchés obligataires trouve son origine dans les déclarations du président Donald Trump, qui a affirmé que Washington se trouvait dans les "dernières étapes" d'un accord avec l'Iran. Cette perspective a temporairement réduit les craintes liées à une fermeture prolongée du détroit d'Ormuz, qui alimentait les paris sur une hausse des prix du pétrole et, par ricochet, sur une politique monétaire plus restrictive.

Les deux dernières semaines avaient vu les rendements s'apprécier fortement, les investisseurs réévaluant leur scénario de base sur la Réserve fédérale américaine. Selon le CME FedWatch Tool, la probabilité d'au moins une hausse de taux de la Fed d'ici fin 2025 s'établit désormais à 51 %, contre des anticipations qui tablaient encore récemment sur deux baisses avant le déclenchement des tensions au Moyen-Orient.

Tant que l'inflation américaine ne montrera pas de signes tangibles de ralentissement, les perspectives des rendements obligataires resteront orientées à la hausse, ce qui maintiendra une pression structurelle sur les actifs sans rendement.

Analyse technique : XAG/USD sous ses moyennes mobiles clés

Sur le plan graphique, l'XAG/USD évolue en dessous de la moyenne mobile exponentielle (MME) à 20 jours, positionnée à 77,84 $. Le prix a également perdu contact avec la borne supérieure d'une formation en triangle ascendant, qui joue désormais le rôle de résistance à 78,31 $. Cette rupture suggère une phase corrective dans une dynamique de fond qui reste globalement haussière.

L'indice de force relative (RSI 14) gravite autour de 46, en territoire neutre à légèrement baissier, sans signal de survente extrême. La pression à la baisse persiste, sans pour autant justifier un retournement violent.

Résistances et supports à surveiller

À la hausse, le premier obstacle reste la MME à 20 jours (77,84 $), suivie du plus haut du 15 mai à 83,88 $. À la baisse, un retour sous les 70,00 $ ouvrirait la voie vers le creux du 26 mars à 66,71 $.

Un scénario alternatif plus constructif se dessine à court terme. Lors de la session asiatique de jeudi, l'argent a progressé pour la deuxième journée consécutive, se rapprochant du seuil de confluence à 76,75 $, qui combine la moyenne mobile simple (MMS) à 100 heures et le retracement de Fibonacci à 23,6 % du repli depuis le sommet mensuel.

Un franchissement confirmé de cette zone offrirait un déclencheur haussier, avec des cibles à 79,21 $ (Fibonacci 38,2 %) puis 81,14 $ (Fibonacci 50 %). Le MACD sur l'unité horaire, légèrement au-dessus de zéro, et le RSI à 57 sur ce même cadre de temps, indiquent une modération de la pression vendeuse plutôt qu'une accélération baissière.

Le support structurel de référence reste ancré à 72,97 $, plancher cyclique et ancre Fibonacci, où les acheteurs devraient intervenir plus activement en cas de correction prolongée.

Selon notre expert : Entre tensions au Moyen-Orient et politique monétaire imprévisible, le cours de l'or traverse la même zone de turbulence que l'argent, testant la résistance des acheteurs sur fond d'incertitude géopolitique persistante.

Or et argent physiques, rempart face à l'instabilité monétaire

La volatilité actuelle de l'XAG/USD illustre à quel point les cotations de l'argent financier restent tributaires des décisions de la Fed et des soubresauts géopolitiques. Détenir de l'or ou de l'argent sous forme physique, lingots ou pièces, répond à une logique radicalement différente : sortir du circuit bancaire pour sécuriser une partie de son épargne sur le long terme.

Face à l'incertitude monétaire persistante et à l'affaiblissement potentiel des devises, les pièces d'or comme le Krugerrand ou le Napoléon, ainsi que les lingots d'or et d'argent, permettent de constituer une réserve de valeur tangible, hors de portée des aléas des marchés financiers traditionnels. Une stratégie de débancarisation progressive qui prend tout son sens dans la période actuelle.

Sources :  BDOR