Le cours de l'or recule à 4 526 dollars après les minutes hawkish de la Fed et les incertitudes sur la guerre Iran-États-Unis

En bref

• Le cours de l'or spot a cédé 0,4 % à 4 526,48 dollars l'once lors de la séance asiatique du jeudi 22 mai 2026.

• Les minutes de la Fed d'avril révèlent qu'une majorité de membres envisage un durcissement monétaire si l'inflation reste au-dessus de 2 %.

• L'inflation américaine s'est accélérée ces deux derniers mois sous la pression des prix de l'énergie liés au conflit en Iran.

• Téhéran examine la dernière proposition américaine de cessez-le-feu ; Trump maintient la menace de nouvelles frappes en l'absence d'accord.

• Techniquement, le XAU/USD évolue sous ses moyennes mobiles à 21, 50 et 100 jours, avec un RSI proche de 42.

La Fed pèse lourd sur le cours de l'or

Le repli de l'or s'est déclenché dès l'ouverture asiatique jeudi, au lendemain de la publication des minutes de la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine de fin avril. Le document révèle qu'une majorité de membres du FOMC se déclare prête à envisager « un certain durcissement de la politique monétaire » si l'inflation restait durablement au-dessus de la cible de 2 % annuels.

Le cours de l'or spot a reculé de 0,4 % à 4 526,48 dollars l'once vers 01h42 ET (05h42 GMT), tandis que les futures or perdaient la même proportion à 4 526,50 dollars l'once.

Ce positionnement hawkish s'explique par la flambée de l'inflation observée ces deux derniers mois, directement alimentée par la hausse des prix de l'énergie découlant du conflit militaire américano-iranien. La perspective de hausses de taux a fait remonter les rendements obligataires, renchérissant mécaniquement le coût d'opportunité de détenir de l'or, actif par nature non rémunérateur. La prime refuge de l'or s'est ainsi trouvée largement neutralisée par ces anticipations monétaires.

A lire aussi : Le cours de l'or subit simultanément la pression d'une Fed prête à durcir sa politique et l'ambiguïté persistante d'un conflit américano-iranien qui brouille toutes les perspectives de stabilisation.

Guerre Iran-États-Unis : négociations actives, menace persistante

Sur le front géopolitique, la situation progresse sans se clarifier. Téhéran a confirmé jeudi, via ses médias officiels, examiner la dernière position de Washington en vue d'un accord de paix. En début de semaine, le président Trump avait suspendu de nouvelles opérations militaires, affirmant que les pourparlers avançaient et que le conflit entrait dans ses « phases finales ».

Trump s'est dit disposé à patienter « quelques jours », tout en maintenant la ligne rouge absolue de Washington : l'Iran ne doit pas accéder à l'arme nucléaire, sous peine de frappes supplémentaires. Cette posture de négociation sous contrainte entretient l'incertitude sur les marchés mondiaux.

Le détroit d'Ormuz reste largement fermé à la navigation commerciale, ce qui maintient les prix du pétrole à des niveaux relativement élevés après la correction marquée observée en début de semaine.

Platine et argent dans le sillage de l'or

La correction ne s'est pas limitée à l'or. Le platine spot a abandonné 0,8 % à 1 938,92 dollars l'once, tandis que l'argent spot reculait de 0,4 % à 75,53 dollars l'once, effaçant une partie du rebond partiel enregistré depuis lundi.

Analyse technique : XAU/USD sous pression, le 200 jours en ligne de mire

La configuration graphique reste défavorable à court terme. Le XAU/USD évolue sous trois moyennes mobiles simples majeures : la MM21 à 4 623,97 dollars, la MM50 à 4 678,34 dollars et la MM100 à 4 796,64 dollars. Le RSI à 14 périodes, proche de 42, confirme une pression baissière persistante.

Le cours défend pour l'heure le support issu du biseau descendant aux alentours de 4 430 dollars, zone qui précède la moyenne mobile à 200 jours fixée à 4 370,13 dollars. Ce plancher de long terme constitue le prochain niveau décisif : un enfoncement validé de ce seuil ouvrirait la voie à une correction plus prononcée.

À la hausse, le retour au-dessus de 4 600 dollars reste l'objectif immédiat des acheteurs, avec des résistances successives aux trois moyennes mobiles citées et à une ligne de résistance descendante qui a régulièrement bloqué les tentatives de rebond ces derniers mois.

Les PMI américains, prochain rendez-vous des marchés

Les opérateurs surveilleront de près la publication des indices PMI S&P Global Manufacturing et Services pour les États-Unis. Ces données pourraient alimenter les anticipations de politique monétaire de la Fed et influer directement sur la trajectoire du cours de l'or à court terme.

Selon notre expert : Avec les rendements obligataires en hausse et le détroit d'Ormuz toujours bloqué, l'or se retrouve pris entre son attrait refuge et le poids des anticipations monétaires américaines.

Lingots, pièces d'or et argent physique face à l'instabilité monétaire

La configuration actuelle illustre une réalité que de nombreux épargnants ont déjà intégrée dans leur stratégie patrimoniale : les actifs financiers traditionnels restent structurellement exposés aux décisions des banques centrales et aux soubresauts géopolitiques. Face à une Fed susceptible de durcir sa politique et à un conflit au Moyen-Orient qui perturbe les chaînes d'approvisionnement énergétiques mondiales, détenir une part de son épargne sous forme physique, lingots d'or, pièces d'or ou lingots d'argent, permet de s'affranchir partiellement du système bancaire traditionnel. Cette démarche de débancarisation, loin d'être marginale, répond à une logique de préservation du capital face à l'érosion monétaire, dans un environnement où la valeur des devises reste soumise à des pressions structurelles de long terme.

Sources :  BDOR