Le dollar Index résiste au-dessus de 99 : le Moyen-Orient change la donne

En bref

• Le Dollar Index (DXY) s'établit autour de 99,35 lors de la session asiatique du jeudi.

• La montée des hostilités entre les États-Unis, Israël et l'Iran alimente la demande pour le billet vert, valeur refuge par excellence.

• L'indice des prix à la consommation (CPI) américain de février ressort à +0,3% en rythme mensuel, conformément aux prévisions.

• L'inflation annuelle reste au-dessus de l'objectif des 2% fixé par la Réserve fédérale, sans toutefois se dégrader par rapport à janvier.

• Les marchés anticipent à 99,5% un maintien des taux directeurs lors de la prochaine réunion de la Fed en mars.

• Deux tankers étrangers ont été touchés dans les eaux irakiennes, aggravant les tensions autour du détroit d'Ormuz.

Le dollar profite de l'escalade militaire au Moyen-Orient

Le Dollar Index (DXY), indice mesurant la valeur du dollar américain face à un panier de six grandes devises mondiales, s'échange aux alentours de 99,35 lors de la séance asiatique de jeudi. Ce regain du billet vert s'explique avant tout par la dégradation rapide de la situation sécuritaire régionale, qui oriente mécaniquement les flux d'investissement vers les actifs refuge.

L'Iran a intensifié ses opérations militaires dans et autour du détroit d'Ormuz, qualifiées par Téhéran elles-mêmes de "plus intenses depuis le début du conflit". Cette voie maritime stratégique, par laquelle transite une part majeure du trafic pétrolier mondial, cristallise désormais toutes les inquiétudes des opérateurs de marché. Les données hebdomadaires sur les inscriptions au chômage aux États-Unis les Initial Jobless Claims sont par ailleurs attendues plus tard dans la journée et pourraient apporter des éléments complémentaires sur la santé du marché du travail américain.

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Des tankers en feu dans les eaux irakiennes

Les événements de la nuit de jeudi ont considérablement accentué la nervosité sur les marchés des changes. Bahreïn a confirmé que des installations de stockage de carburant situées sur son territoire avaient été frappées par des attaques iraniennes. Simultanément, un responsable portuaire irakien de haut rang a rapporté que deux tankers étrangers avaient été touchés dans les eaux territoriales irakiennes, prenant feu et déversant du pétrole en mer.

Ces développements alimentent directement la demande pour le dollar américain, dont le statut de valeur refuge s'exprime pleinement lors des crises géopolitiques de grande ampleur. Les marchés des changes surveilleront de près l'évolution de la situation autour du détroit d'Ormuz tout au long de la journée de jeudi.

Selon notre expert : Pendant que le dollar reprend de la vigueur, l'or trace sa propre trajectoire et les investisseurs ne regardent plus ailleurs.

L'inflation américaine de février : dans les clous, sans surprise

Sur le plan macroéconomique, les données publiées mercredi par le Bureau of Labor Statistics ont livré un CPI strictement conforme aux attentes. L'indice des prix à la consommation a progressé de 0,3% en rythme mensuel en février, après 0,2% le mois précédent. Le CPI sous-jacent hors alimentation et énergie a légèrement ralenti à +0,2% sur un mois, contre +0,3% en janvier, restant lui aussi en ligne avec les estimations des économistes.

En rythme annuel, les taux d'inflation s'affichent stables par rapport à janvier. La trajectoire demeure au-dessus de l'objectif de 2% fixé par la Réserve fédérale américaine (Fed), sans pour autant signaler une reprise de l'emballement des prix.

Un statu quo de la Fed quasi-acté pour mars

Ces chiffres n'ont pas modifié les anticipations des marchés sur la politique monétaire américaine. L'outil CME FedWatch indique que les investisseurs attribuent désormais une probabilité de 99,5% à un maintien des taux directeurs lors de la prochaine réunion de la Fed en mars. Le taux des fonds fédéraux resterait donc dans sa fourchette actuelle, sans surprise attendue du côté de la banque centrale américaine.