Le dollar US résiste à 98 malgré le chaos politique et les anticipations de baisse des taux

En bref

• Le Dollar Index reste solide à 98,20, en dépit d’un climat économique et politique fragilisé.

• Le président de la Fed de Kansas City défend une posture restrictive face à une inflation jugée encore trop élevée.

• Les marchés anticipent une probabilité de 94 % pour une baisse des taux en octobre.

• Le shutdown bloque la publication de données clés comme les emplois non agricoles de septembre.

• Le congrès américain reste paralysé, et les affirmations de Trump sont contredites par la Maison-Blanche et le Sénat.

Le Dollar Index (DXY), indicateur de référence mesurant la performance du billet vert face à un panier de six devises majeures, affiche une stabilité remarquable. Ce mardi matin, durant les échanges asiatiques, l’indice évoluait autour de 98,20, consolidant une progression amorcée depuis deux séances consécutives.

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Un soutien temporaire venu de la Fed

La vigueur du dollar américain dans ce climat économique instable trouve son origine dans les déclarations tenues lundi par Jeffrey Schmid, président de la Réserve fédérale de Kansas City. Celui-ci a réaffirmé la nécessité pour la Fed de préserver sa crédibilité face à une inflation encore jugée excessive. Selon lui, la politique monétaire actuelle reste « bien calibrée », sous-entendant que l’institution ne devrait pas relâcher la pression trop rapidement.

Ces propos ont freiné temporairement les anticipations des marchés concernant une inflexion rapide du cycle monétaire. Mais cet effet de soutien semble fragile au regard du consensus désormais dominant.

Les marchés tablent sur une baisse imminente des taux

Les dernières données du CME FedWatch Tool indiquent que les marchés anticipent une probabilité de 94 % d’un abaissement des taux directeurs en octobre, et 84 % pour une seconde baisse en décembre. Ces prévisions reflètent une détérioration progressive des indicateurs économiques, notamment sur le front de l’emploi.

Les chiffres de l’ADP et des offres d’emploi publiés récemment témoignent d’un ralentissement visible du marché du travail américain. En l’absence du rapport officiel sur les Nonfarm Payrolls reporté à cause du shutdown fédéral les investisseurs s’en remettent à ces données alternatives pour anticiper les décisions à venir de la Fed.

Selon notre expert : Et si la paralysie politique aux États-Unis était le signal que les investisseurs attendaient pour se réfugier dans l’or physique ?

Le blocage budgétaire paralyse l’administration

Le conflit budgétaire à Washington entre Républicains et Démocrates entre désormais dans son septième jour, sans issue politique en vue. L’administration Biden a dû démentir les propos tenus la veille par Donald Trump, qui affirmait que des fonctionnaires avaient déjà été licenciés à cause de la fermeture. La Maison-Blanche a précisé qu’aucune vague de licenciements n’était encore engagée, tout en reconnaissant que le risque grandissait si l’impasse se prolongeait.

Le Sénat, à majorité républicaine, a rejeté pour la cinquième fois des propositions de financement temporaire, laissant les agences fédérales dans l’incapacité de fonctionner normalement. Parallèlement, Chuck Schumer, chef de file des Démocrates au Sénat, a fermement démenti l’existence de discussions actives avec la Maison-Blanche, contredisant les affirmations de l’ancien président Trump.

Dans ce contexte de blocage institutionnel, de ralentissement économique et de fragilité monétaire latente, le maintien du Dollar Index au-dessus de 98 relève davantage d’un répit que d’un signal de confiance durable. Les prochains jours seront décisifs, tant pour la politique monétaire américaine que pour la solidité du billet vert face à la montée des incertitudes.