Marchés financiers : emploi américain et résultats des géants US sous surveillance ce mardi

En bref

• Le rapport JOLTS de juin sur les ouvertures de postes sera publié à 16h00 et pourrait peser sur les anticipations de baisse des taux de la Fed

• La balance commerciale américaine de juin et les commandes industrielles complètent le calendrier macroéconomique de la journée

• Une vague de résultats semestriels attend les investisseurs avec AMD, Caterpillar, McDonald's, Amgen, Pfizer et Merck

• Quadient procède au détachement de son dividende sur la place parisienne

• Les épargnants continuent de se tourner vers les métaux précieux physiques pour diversifier leur patrimoine

L'emploi américain, baromètre décisif pour la Fed

Le rapport JOLTS sur les ouvertures de postes, publié à 16h00 pour le mois de juin, concentre l'attention des salles de marché ce mercredi. Cette statistique, longtemps reléguée au second plan, s'est imposée depuis plusieurs trimestres comme un thermomètre fiable de la tension sur le marché du travail américain. Une baisse marquée des offres d'emploi renforcerait les anticipations d'un assouplissement monétaire de la Réserve fédérale, tandis qu'un chiffre resté robuste compliquerait la tâche des partisans d'une baisse rapide des taux.

Les traders obligataires n'attendent pas cette publication avec sérénité. Le marché des Treasuries a déjà intégré un scénario de ralentissement progressif de l'embauche, sans franche récession. Un écart trop marqué par rapport aux prévisions pourrait provoquer des mouvements brusques sur les rendements à dix ans, avec des répercussions immédiates sur les valorisations boursières, particulièrement sur les segments technologiques les plus sensibles aux taux d'actualisation.

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Commerce extérieur et industrie, les fondamentaux passés au crible

La balance commerciale américaine du mois de juin, dévoilée à 14h30, viendra compléter le tableau macroéconomique de la journée. Le déficit commercial reste scruté depuis l'instauration de nouvelles barrières tarifaires ces derniers mois, les flux d'importations ayant connu des variations erratiques liées aux stratégies d'anticipation des entreprises. Une amélioration du solde pourrait être interprétée comme un signe de rééquilibrage progressif, alors qu'une dégradation raviverait les critiques sur l'efficacité de la politique commerciale actuelle.

À 16h00, les commandes industrielles et les commandes finales de biens durables apporteront un éclairage complémentaire sur la vigueur du secteur manufacturier. Ces données, moins commentées que les indices PMI, permettent de mesurer la capacité des entreprises américaines à investir dans leurs capacités de production. Une progression soutenue des commandes durables, catégorie qui inclut aéronautique et équipements lourds, confirmerait la résilience relative de l'industrie face à des taux élevés depuis plus de deux ans.

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Une salve de résultats trimestriels chez les géants américains

La séance s'annonce chargée côté publications d'entreprises, avec des résultats semestriels attendus chez Advanced Micro Devices, Caterpillar, McDonald's et Booking Holdings. Le fabricant de semi-conducteurs AMD organise sa réunion d'analystes le même jour que la publication de ses comptes, un format qui permettra aux investisseurs de sonder immédiatement les perspectives de croissance liées à l'intelligence artificielle. Caterpillar, souvent considéré comme un indicateur avancé de l'activité de construction mondiale, livrera des indices précieux sur la demande en équipements lourds.

Le secteur pharmaceutique n'est pas en reste, avec les résultats du premier semestre d'Amgen, Gilead Sciences, Merck & Co et Pfizer. Ces quatre laboratoires, confrontés à des échéances de brevets et à des négociations tarifaires avec l'administration américaine, verront leurs marges scrutées de près par des analystes en quête de visibilité sur les prochains trimestres. Emerson Electric complète ce calendrier avec ses résultats trimestriels, tandis que Quadient, en France, procède au détachement de son dividende, un événement technique qui ajustera mécaniquement son cours de référence à l'ouverture.

Diversifier son épargne face à la volatilité des marchés

Face à cette accumulation de données macroéconomiques et de résultats d'entreprises, certains épargnants choisissent de sécuriser une partie de leur patrimoine hors du système bancaire traditionnel. Les métaux précieux, sous forme de lingots d'or et d'argent ou de pièces d'or, constituent une option privilégiée pour celles et ceux qui recherchent une protection tangible contre la volatilité des marchés financiers et les décisions parfois imprévisibles des banques centrales. Cette approche de débancarisation partielle permet de diversifier son épargne tout en conservant un actif physique, transmissible et reconnu depuis des siècles comme réserve de valeur.

Contrairement aux produits financiers dématérialisés exposés aux aléas des marchés boursiers, ces supports physiques échappent aux fluctuations erratiques observées lors des publications macroéconomiques du jour. Nombre de gestionnaires de patrimoine recommandent désormais d'allouer une fraction mesurée du portefeuille, généralement entre 5 et 10%, à ce type d'actifs, en complément des placements traditionnels en actions et en obligations, afin de lisser la performance globale sur un cycle économique complet.

Sources : BDOR - Bureau of Labor Statistics - Bureau of Economic Analysis - Réserve fédérale