Pétrole : un scénario catastrophe pourrait frapper dès juillet-août

En bref

• Fatih Birol, directeur exécutif de l'Agence internationale de l'énergie, avertit d'un possible passage du marché pétrolier en "zone rouge" dès juillet ou août.

• La fermeture du détroit d'Ormuz a déjà coûté plus d'un milliard de barils d'exportations aux producteurs du Golfe, soit environ 14 millions de barils par jour retirés du marché.

• Les 32 pays membres de l'AIE ont libéré 426 millions de barils de réserves stratégiques depuis mars, une décision sans précédent.

• Même en cas de réouverture du détroit, les prix ne baisseraient pas autant que les marchés l'anticipent, selon les analystes.

• L'Iran a annoncé la création d'une taxe de passage dans ce couloir stratégique et exclut tout retour au trafic d'avant-guerre.

L'AIE tire la sonnette d'alarme pour l'été

Fatih Birol, directeur exécutif de l'Agence internationale de l'énergie (AIE), a lancé jeudi 21 mai un avertissement sans ambiguïté lors d'une intervention au Chatham House : le marché pétrolier mondial risque d'entrer en "zone rouge" d'ici juillet ou août, si le conflit au Moyen-Orient ne trouve pas d'issue durable.

La saisonnalité aggrave l'équation. "Le problème, c'est qu'à la fin juin, début juillet, la saison des voyages commence", a rappelé Birol. La demande estivale de carburant monte structurellement à cette période de l'année, créant une pression supplémentaire sur une offre déjà fragilisée par la fermeture du détroit d'Ormuz.

A lire aussi : La montée des tensions autour du détroit d'Ormuz et le spectre d'une pénurie estivale de carburant alimentent une pression haussière persistante sur le cours de l'or, valeur refuge dans les périodes de crise énergétique mondiale.

14 millions de barils par jour perdus depuis le début du conflit

Depuis l'entrée en guerre au Moyen-Orient, la paralysie du trafic dans le détroit a provoqué une perte estimée à plus d'un milliard de barils d'exportations depuis les producteurs du Golfe, soit environ 14 millions de barils par jour retirés du marché. Un chiffre qui pèse directement sur l'équilibre offre-demande mondial.

En mars, les 32 pays membres de l'AIE avaient pris une décision sans précédent : libérer conjointement 426 millions de barils de réserves stratégiques, soit plus d'un tiers de leurs stocks. Une mesure d'urgence qui a temporairement calmé les tensions sans résoudre le problème de fond. Le 13 mai, l'organisation alertait déjà sur la fonte "record" de ces mêmes réserves, au fur et à mesure de l'enlisement du conflit. L'AIE se dit aujourd'hui "prête à agir" pour libérer de nouveaux volumes, à condition que ses pays membres en décident collectivement.

Un retour à la normale compromis, même après une réouverture

Même dans le scénario d'une réouverture du détroit, les experts tempèrent tout optimisme. Arne Lohmann Rasmussen, analyste chez Global Risk Management, est catégorique : "Il est peu probable que la baisse des prix soit aussi importante que beaucoup l'espèrent." Deux facteurs structurels expliquent ce pessimisme : la nécessité de reconstituer les stocks mondiaux épuisés, et les problèmes logistiques accumulés depuis des semaines de blocage.

L'Iran renforce son contrôle sur le couloir stratégique

Téhéran a récemment annoncé la création d'une taxe de passage dans le détroit d'Ormuz, renforçant son emprise sur une voie maritime qui assure, en temps normal, le transit d'environ un cinquième des expéditions mondiales de pétrole et de gaz naturel liquéfié. Les engrais et d'autres matières premières majeures transitent également par cette route. L'Iran a répété à plusieurs reprises que le trafic dans ce couloir ne "reviendrait pas à son niveau d'avant-guerre", une déclaration qui ferme la porte à tout rééquilibrage rapide.

La France exposée, le gouvernement sous pression

En France, la flambée des prix à la pompe se poursuit. Le gouvernement a annoncé de nouvelles mesures le 21 mai, tout en maintenant qu'il n'existe aucun risque de pénurie à court terme. Un message que les alertes répétées de l'AIE rendent de plus en plus difficile à tenir.

Fin avril, le PDG de TotalEnergies estimait déjà que la France pourrait basculer dans une "ère de pénurie énergétique" si le blocage du détroit d'Ormuz se prolongeait encore "deux ou trois mois". Birol avait prévenu dès mars : "Aucun pays ne sera immunisé." La convergence de la demande estivale, de la raréfaction de l'offre et des tensions géopolitiques persistantes dessine un tableau préoccupant pour les semaines à venir. La résolution du conflit reste la seule variable susceptible de modifier cette trajectoire.

Selon notre expert : Le marché de l'or enregistre une demande soutenue alors que les investisseurs intègrent progressivement un scénario de perturbation durable de l'approvisionnement pétrolier mondial.

Diversifier son épargne face à l'instabilité énergétique

La crise pétrolière en cours rappelle combien les économies restent exposées aux chocs géopolitiques. Dans ce climat d'incertitude, de nombreux épargnants se tournent vers des actifs tangibles comme l'or physique, les lingots d'argent ou les pièces d'or pour sécuriser une partie de leur patrimoine. Ces supports d'investissement, dissociés du système bancaire traditionnel, permettent de préserver du pouvoir d'achat face à la volatilité des marchés de l'énergie et à l'érosion monétaire qu'elle peut engendrer. Une démarche de débancarisation progressive, qui retrouve tout son sens lorsque les fondamentaux de l'économie mondiale sont mis sous tension par des crises aussi structurelles que celle du détroit d'Ormuz.

Sources :  BDOR