Jeffrey Schmid (Fed) alerte : baisser les taux trop vite affaiblirait la lutte contre l’inflation

En bref

• Le président de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, a voté contre une baisse des taux directeurs.
• Il estime que l’économie américaine reste dynamique, avec un marché de l’emploi équilibré.
• Une baisse trop précoce des taux pourrait compromettre l’objectif de 2 % d’inflation.
• Selon lui, la politique monétaire actuelle n’est que modérément restrictive et doit continuer à contenir la demande.

Une position ferme contre la baisse des taux

Jeffrey Schmid, président de la Réserve fédérale de Kansas City, a clairement exprimé son désaccord lors de la dernière réunion de politique monétaire. Contrairement à ses collègues, il a voté contre une baisse des taux, soulignant que l’élan économique restait solide et que l’inflation demeurait trop élevée.

Selon sa déclaration publiée vendredi, le responsable estime que le marché de l’emploi américain est globalement équilibré. Les tensions observées ne relèveraient pas d’un déséquilibre conjoncturel, mais plutôt de mutations structurelles auxquelles de légers ajustements de taux ne répondraient pas.

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Des conditions financières encore accommodantes

Schmid juge également que les conditions financières actuelles ne sont pas particulièrement contraignantes. Malgré les hausses de taux antérieures, les acteurs économiques bénéficieraient encore d’un environnement relativement favorable à l’investissement et à la consommation.

Il ajoute que la politique monétaire n’est aujourd’hui que faiblement restrictive, ce qui implique qu’elle doit encore freiner la demande globale pour contenir la pression sur les prix.

Le risque d’une perte de crédibilité sur l’inflation

L’une des préoccupations centrales de Schmid concerne la cible d’inflation de 2 % que la Fed s’est fixée. Une réduction prématurée des taux d’intérêt pourrait, selon lui, compromettre la crédibilité de la banque centrale auprès des marchés et du public. Cela affaiblirait la lutte contre l’inflation, en ravivant les anticipations de hausses de prix non maîtrisées.

Les commentaires du président de la Fed de Kansas City ont été qualifiés de très restrictifs par l’indice Fed Speechtracker de FXStreet, avec une note de 7,0 sur 10. À la suite de sa déclaration, l’indice du dollar américain (DXY) gagnait 0,13 % sur la journée, à 99,65 points.

Un signal pour les marchés… et pour l’or ?

Les prises de position de Schmid confirment les divisions internes à la Fed sur la trajectoire des taux pour les mois à venir. Ce type de dissension est généralement scruté par les investisseurs, notamment ceux qui s’intéressent aux valeurs refuges comme l’or, dont la performance est souvent inversement corrélée aux taux réels.

Si la Réserve fédérale retarde la baisse de ses taux dans un contexte de ralentissement mondial ou de tensions géopolitiques croissantes, le cours de l’or pourrait bénéficier d’un nouveau soutien structurel. Une dynamique que surveillent de près les banques centrales… et les épargnants prudents.

Sources : BDOR