Le cours de l'or rebondit vers 4 540 $ tandis que le détroit d’Ormuz et la Fed maintiennent les marchés sous tension

En bref

• Le cours de l’or remonte vers 4 540 dollars l’once après un affaiblissement modéré du dollar américain.

• Une désescalade partielle entre Israël et le Hezbollah réduit momentanément l’attrait du billet vert comme valeur refuge.

• Les discussions entre Washington et Téhéran restent incertaines, ce qui entretient la nervosité des investisseurs.

• Les prix élevés de l’énergie alimentent les anticipations de politiques monétaires restrictives.

• Le marché attend désormais les statistiques américaines sur l’emploi, notamment le rapport NFP de vendredi.

• L’analyse technique conserve une orientation baissière malgré le rebond observé ces dernières heures.

Le marché de l’or tente de reprendre son souffle. Après plusieurs séances marquées par des prises de bénéfices et des hésitations, le métal retrouve de la vigueur et se rapproche de la zone des 4 540 dollars l’once. Un mouvement qui traduit moins un retour massif de l’appétit pour le risque qu’un rééquilibrage temporaire des flux sur le marché des devises.

La baisse modérée du dollar américain offre un soutien mécanique au cours de l’or, mais l’équation reste loin d’être simple. Derrière ce rebond se cache une accumulation de facteurs contradictoires qui maintiennent les investisseurs dans une position d’attente.

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Le Moyen-Orient continue de dicter le tempo

L’annonce d’un accord limité de désescalade entre Israël et le Hezbollah a contribué à calmer certaines inquiétudes liées à une extension du conflit au Liban. Cette évolution a légèrement réduit la demande pour le dollar, souvent recherché lors des épisodes de tensions géopolitiques.

Pour autant, la situation reste extrêmement fragile.

Les négociations entre les États-Unis et l’Iran continuent d’envoyer des messages contradictoires. Téhéran menace régulièrement de suspendre les discussions après de nouvelles opérations militaires tandis que Donald Trump affirme qu’un accord demeure envisageable dans les prochains jours. La réouverture du détroit d’Ormuz, axe stratégique pour le transport mondial d’hydrocarbures, reste au cœur des préoccupations des marchés.

Cette incertitude crée un paradoxe. D’un côté, elle soutient les actifs refuges comme l’or. De l’autre, elle entretient des tensions sur les prix de l’énergie susceptibles d’alimenter l’inflation mondiale.

La Fed complique l’équation pour l’or

L’évolution des prix du pétrole et du gaz constitue désormais un sujet central pour les investisseurs.

Des coûts énergétiques durablement élevés risquent d’alimenter les pressions inflationnistes dans plusieurs grandes économies. Une telle situation pourrait conduire les banques centrales à conserver un discours ferme sur les taux d’intérêt.

Pour l’or, l’enjeu est majeur.

Contrairement aux obligations ou aux placements monétaires, le métal ne génère aucun rendement. Lorsque les taux restent élevés, le coût d’opportunité de la détention d’or augmente, limitant souvent son potentiel haussier.

Le marché continue donc de surveiller attentivement les intentions de la Réserve fédérale américaine. Toute indication d’un maintien prolongé des taux élevés pourrait freiner l’ascension du métal malgré les risques géopolitiques persistants.

Le rapport sur l’emploi américain devient le prochain catalyseur

Les investisseurs tournent désormais leur attention vers les statistiques économiques américaines.

Les chiffres JOLTS sur les offres d’emploi apporteront une première indication sur l’état du marché du travail. Mais c’est surtout le rapport officiel sur les créations d’emplois non agricoles, le célèbre NFP, attendu vendredi, qui pourrait modifier profondément les anticipations monétaires.

Un marché du travail robuste renforcerait l’idée d’une Fed prudente sur les baisses de taux. À l’inverse, un ralentissement plus marqué pourrait favoriser un affaiblissement du dollar et soutenir davantage le cours de l’or.

Une tendance technique encore fragile

Malgré le rebond observé, les graphiques ne montrent pas encore un changement de tendance convaincant.

L’or évolue toujours à l’intérieur d’un canal descendant sur l’unité de temps quatre heures et reste positionné sous sa moyenne mobile à 200 périodes. Cette configuration continue de favoriser les vendeurs.

Les premières résistances importantes se situent autour de 4 615 dollars puis de 4 620 dollars. Au-delà, la zone des 4 655 dollars constituerait un véritable test pour les acheteurs.

À l’inverse, une rupture du support proche de 4 320 dollars renforcerait les risques d’une nouvelle phase de correction.

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L’épargne physique retrouve sa place dans les réflexions patrimoniales

Face à la multiplication des tensions géopolitiques, aux incertitudes monétaires et aux niveaux d’endettement records des États occidentaux, de nombreux épargnants s’intéressent à des formes de détention patrimoniale moins dépendantes du système bancaire traditionnel.

Les lingots d’or, lingots d’argent et pièces d’or d’investissement occupent une place particulière dans cette logique de diversification. Ces actifs physiques permettent de conserver une partie de son patrimoine en dehors des circuits financiers classiques, tout en offrant une protection potentielle contre l’érosion monétaire et les épisodes de forte volatilité des marchés. Cette approche ne remplace pas une stratégie d’investissement globale, mais elle séduit un nombre croissant d’investisseurs soucieux de renforcer la résilience de leur épargne.

Sources :  BDOR