Le Dollar Index se consolide à 99,00 points, la Fed attendue sans changement de taux face à une inflation relancée par le pétrole

En bref

• Le Dollar Index (DXY) évolue autour de 99,00, porté par une remontée du pétrole WTI de près de 20% depuis le 17 avril.

• Les négociations de paix entre Washington et Téhéran sont au point mort, les autorités iraniennes conditionnant toute reprise au retrait de la marine américaine de leurs ports.

• Le marché du travail américain affiche un taux de chômage en légère baisse à 4,3%, avec des inscriptions hebdomadaires légèrement supérieures aux attentes.

• L'outil CME FedWatch indique plus de 75% de probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés, avec une pause qui pourrait s'étendre jusqu'en avril 2027.

• Techniquement, le DXY se maintient juste au-dessus de sa moyenne mobile exponentielle à 20 jours (98,80), avec le RSI à 50,11, proche de sa ligne médiane.

Le pétrole et l'impasse diplomatique au Moyen-Orient soutiennent le billet vert

Le WTI a progressé d'environ 20% depuis son point bas du 17 avril à 78,88 dollars, pour s'établir actuellement autour de 95,00 dollars le baril. Cette remontée tient en grande partie à l'incertitude persistante autour du détroit d'Ormuz, voie de passage stratégique pour près de 20% de l'approvisionnement énergétique mondial.

Les discussions entre Washington et Téhéran sont au point mort depuis plusieurs semaines. Les autorités iraniennes conditionnent toute reprise des négociations à la levée du blocus américain sur leurs ports maritimes. Le président Donald Trump a annoncé une extension du cessez-le-feu cette semaine, mais les responsables iraniens rejettent cette initiative tant que la marine américaine maintient sa pression. Les prix de l'énergie restent ainsi orientés à la hausse.

Cette dynamique pèse directement sur les anticipations d'inflation aux États-Unis, poussant les opérateurs de marché à revoir leurs paris sur une réduction prochaine des taux directeurs de la Réserve fédérale (Fed). Les données de l'Université du Michigan sur les prévisions d'inflation à un an et cinq ans pour avril, attendues à 14h00 GMT, fourniront les prochains repères.

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La Fed attendue en pause, le marché du travail confirme la prudence

Les données publiées par le département américain du Travail montrent que les demandes continues d'allocation chômage sont passées de 1 809 000 à 1 821 000 lors de la dernière période hebdomadaire, légèrement au-dessus du consensus fixé à 1 820 000. Les inscriptions initiales ont atteint 214 000, contre une prévision de 212 000.

Ces chiffres, légèrement supérieurs aux attentes, témoignent d'un marché du travail qui se stabilise plutôt qu'il ne se détériore. La tendance baissière des inscriptions continues observée depuis octobre 2025 renforce cette lecture, tout comme le taux de chômage en légère baisse à 4,3%.

L'outil CME FedWatch indique désormais plus de 75% de probabilité que la Fed laisse ses taux inchangés lors des prochaines réunions, avec une pause qui pourrait s'étendre au moins jusqu'à avril 2027. La prochaine annonce de politique monétaire est prévue mercredi. La mécanique est bien connue des marchés: des taux maintenus à un niveau élevé renforcent l'attrait des bons du Trésor américain, libellés en dollars, ce qui stimule la demande pour le billet vert face à l'euro, la livre sterling ou le yen.

Dollar Index: une reprise technique qui cherche à confirmer

Le Dollar Index (DXY) a progressé de 0,21% à 98,80 points en réaction à ce contexte macroéconomique. Dans le graphique journalier, le prix évolue légèrement au-dessus de la moyenne mobile exponentielle à 20 jours (98,80), un niveau qui constitue un support dynamique immédiat.

Résistances à surveiller

La zone à 99,16 dollars, correspondant au plus haut du 9 avril, représente le premier obstacle à franchir pour prolonger le rebond en cours. Au-delà, 99,70 (plus haut du 8 avril) constitue la prochaine cible notable. Une percée au-dessus de 100,50 changerait la structure technique à court terme, tandis qu'un retour vers 104,00 marquerait une transition vers une fourchette de négociation sensiblement plus élevée.

Supports immédiats

À la baisse, le plus bas du 23 avril à 98,53 constitue le premier plancher à surveiller, suivi de la zone des 98,00 (plus bas du 21 avril). Une rupture de ce niveau ouvrirait la voie vers 96,50, seuil de support structurel important à court terme. Sur le moyen terme, le DXY reste inscrit dans un canal baissier. Le récent rebond a certes propulsé l'indice au-dessus de ses moyennes mobiles simples à 100 et 200 jours, mais la configuration générale reste fragile.

Le RSI (14) à 50,11, proche de sa ligne médiane, signale une absence de tendance directionnelle prononcée. Le MACD évolue également dans une zone neutre, laissant les fondamentaux macroéconomiques comme principal déterminant des prochains mouvements.

Selon nos experts : La montée des tensions géopolitiques au Moyen-Orient et la volatilité du dollar alimentent un regain d'intérêt pour l'or physique comme rempart face à l'érosion monétaire mondiale.

Or, argent et métaux physiques face à l'instabilité monétaire

Quand les banques centrales figent leur politique et que l'inflation repart sous l'effet de chocs extérieurs, la question de la préservation du capital redevient prioritaire. L'or physique et l'argent, sous forme de lingots ou de pièces d'investissement, s'inscrivent dans une logique de débancarisation et de sécurisation de l'épargne à long terme. Leur valeur intrinsèque, indépendante des décisions des banques centrales et des aléas géopolitiques, en fait des actifs complémentaires aux placements traditionnels, particulièrement adaptés à des périodes où la visibilité sur les taux d'intérêt reste limitée et où le dollar oscille au gré des tensions internationales.

Sources :  BDOR / Reuters